Технологии VS Сырье. Куда вкладывать деньги?

До середины 2020 года ответ на этот вопрос был достаточно очевиден — вкладывать надо в технологии, т.к. большая часть сырья профицитна (перепроизводство), а значит, что стоимость сырья не растет, а маржинальность компаний, их производящих, также находится на грани безубыточности (а порой и ниже). 

Но с 2020 года мы видим, как этот тренд изменился. Цены на многое сырье достигли минимума, а капитальные вложения в производство упали вслед за ними, что означало, что по многим категориям мы получим дефицит в самое ближайшее время. Что, в общем-то, и произошло. 

И весь этот тренд на дефицит мы наблюдали с конца 2020 по конец 2021 года, где уже начали выходить обнадеживающие прогнозы на рост капитальных расходов и рост производства, где по большинству товаров 2022 должен был стать балансным или даже профицитным. И тогда мы говорили, что единственное, что может еще двинуть цены на сырье вверх, это война. И это войну мы получили.

Теперь возникает вопрос, а что дальше? К концу года темпы роста ВВП упадут значительно. Выросшая маржинальность производителей стимулирует их производить больше. И единственное, что может в этой ситуации продлить этот тренд — это эскалация войны, либо переход ее в более агрессивную фазу. 

Поэтому выбор, куда вкладывать деньги, в сырье, или технологии, по сути сводится к видению того, как будут развиваться события в Украине. И лично мне бы очень хотелось, чтобы эта война поскорее закончилась, и все мы начали жить будущем, а не мыслями о том, что мешок пшеницы не такая уж и плохая инвестиция.