⭐️ Вредные советы по инвестированию

Эпиграф: «В каждой шутке есть доля шутки»

Добрый день, друзья!

Согласитесь, что за последние дни мир кардинально изменился. Изменился с геополитической, социальной и финансовой точек зрения. Не возьмусь давать оценку этим изменениям. Большое видится на расстоянии и только время сможет расставить точки над «i».

В то же время, уже сейчас очевидно то, что многие допущения теории финансов и риск-менеджмента утратили свою актуальность. Поэтому я хочу представить на Ваш суд самые популярные правила инвестирования, переформулированные с учётом новых экономических реалий.

Что из этого шутка, а что всерьёз – решайте сами. 😊

Чтобы не возникало впечатления, что всё написанное – «плач Ярославны», отмечу, что в моём инвестиционном портфеле – преимущественно американские акции (см. мой блог: smart-lab.ru/my/vds1234), которые вследствие девальвации российской национальной валюты сейчас показывают отличный рублёвый финансовый результат.

Поэтому надеюсь, что в текущей ситуации мне удаётся сохранять хладнокровие и здравый рассудок.

__________


Отправной точкой ревизии правил инвестирования является осознание того, что тектонические сдвиги мирового политического ландшафта повлекли за собой высочайшую волатильность, вследствие которой вероятность некоторых катастрофических событий, которую мы ранее считали близкой к нулю, теперь стала вполне реальной.

❗ Так, совсем недавно мы полагали, что огромные золотовалютные резервы ЦБ и низкий уровень внешнего долга РФ делают дефолт российских ОФЗ невозможным. Сегодня мы понимаем, что блокировка наших золотовалютных резервов значительно повышает вероятность этого события.

Про облигации голубых фишек я вообще уже молчу. Блокировка Московской биржи обнулила стоимость облигаций крупнейших российских компаний. А девальвация, инфляция и резкий рост процентных ставок добьют всё то, что останется после возобновления торгов.

Допускаю, что спекулянты смогут что-то заработать на открытии МосБиржи (особенно те игроки, которые будут участвовать в освоении триллиона из ФНБ). А вот частные инвесторы, которые много лет докупали ценные бумаги в свой портфель, тщательно соблюдая правила консервативного инвестирования, наверняка окажутся в большом проигрыше. 

👉 Итак, основное следствие наступившей эпохи турбулентности состоит в том, что защитных активов на финансовом рынке больше не существует.



Цифровизация и глобализация фондовых рынков привела к тому, что котировки любых ценных бумаг можно обнулить нажатием одной кнопки. Это касается и других финансовых активов: доступ к валютным депозитам, металлическим счетам, и даже криптовалютам, может быть в одночасье заблокирован либо по воле родного правительства, либо по злому умыслу враждебных государств.

Если раньше было очевидно, что диверсифицированный портфель акций российских голубых фишек даёт гарантированную дивидендную доходность и медленно, но верно, растёт вслед за инфляцией, то теперь очевидно, что акции обнуляются быстрее всего.

Забудьте о классической триаде акции — золото — облигации. Все они оказались погребены под руинами прежней финансовой системы, рухнувшей у нас на глазах. Также как индексное инвестирование, ETFы и ПИФы. 

❗  Акции и облигации превратились в столь же рискованные инструменты, как криптовалюты и ставки на спорт.

Тезис о прекращении существования защитных активов в финансовой сфере неизбежно приводит нас к выводу о том, что доля финансовых инвестиций в капитале частного инвестора не должна превышать 10% (это для агрессивных инвесторов). А для консервативных инвесторов вполне возможен вывод о необходимости полного ухода с фондовых рынков.

Как же работать с этими 10%, инвестированными в финансовые активы?

1️⃣ Во-первых, забудьте о стратегии «купи и держи». Поскольку теперь вероятность обесценения или блокировки любого финансового актива значительно выше нуля, то на длительном периоде эта вероятность стремится к 100%.

Другими словами, чем раньше зафиксировать прибыль, тем меньше вероятность её потерять.

2️⃣ Диверсификация в новых условиях принимает динамический характер. Теперь для диверсификации требуется не только статичная аллокация капитала между разными классами активов (недвижимость, валюта, ценные бумаги и др.), но и постоянная актуализация состава этих активов.

Сегодня валютную часть сбережений храним в долларах, завтра переводим в китайские юани, послезавтра – в индийские рупии и т. д.

Сегодня покупаем акции нефтегазовых компаний, завтра меняем их на высокотехнологичные, послезавтра – на строительный сектор и т. д.

Сегодня храним криптовалюты на американских криптобиржах, завтра переводим их на китайские площадки, послезавтра – на холодные криптокошельки и т. д.

3️⃣ Хорошая новость состоит в том, что Вам больше не потребуется тратить время на изучение финансового состояния эмитента.

Соотношение риск-доходность больше не работает: акции предбанкротной Обуви России и высокомаржинального Новатэка сегодня имеют одинаковую нулевую стоимость. Поэтому теперь не имеет значения уровень операционной эффективности эмитента и его долговая нагрузка.

Следовательно, по соотношению трудозатрат и результата инвестирования, оптимальным способом отбора эмитентов в портфель становится «метод Лукерьи» (https://www.kommersant.ru/doc/3569733). 

4️⃣ Самодисциплина и постоянное пополнение депозита также отменяется. Вместо того, чтобы много лет ограничивать себя ради накопления финансовых активов и в итоге остаться у разбитого корыта, лучше потратьте деньги с пользой: съездите в отпуск и отдохните, пройдите обучение китайскому языку или программированию, купите цветы любимой женщине или мороженое детям.

5️⃣ Ещё недавно считалось, что инвестировать на кредитные деньги нельзя и перед тем, как инвестировать, следует погасить кредиты. Это было справедливо при низких процентных ставках. При высокой инфляции – наоборот: долги обесцениваются также быстро, как растут ставки по банковским депозитам.

Те из Вас, кто взял в прошлом году ипотеку под 6% годовых, а сегодня получает по банковскому депозиту 20% и при этом расширил свои жилищные условия, понимает о чём идёт речь.

Те же, кто вместо покупки квартиры принёс все свои деньги на биржу – см. п. 4.

6️⃣ Пожалуй, одним из немногих правил инвестирования, которые сохраняют свою актуальность и сегодня – это  табу на использование «плечей» в торговле.

В то время, как инвесторы без плечей даже сегодня сохраняют шанс на хоть какой-то возврат инвестированных средств, то «плечевики» ежедневно пишут на Смарт-Лабе посты о том, что они полностью утратили свой капитал, да ещё и остались должны брокеру. 

__________

❗ Если Вы думаете, что сформулированные «вредные советы» относятся только к многострадальным российским инвесторам, то глубоко ошибаетесь. Акционеры Huawei, Alibaba, TAL Education и множества других китайских эмитентов давно уже поняли, что покупка акций несёт столь же высокие риски, как и игра в рулетку.

В том случае, если слухи про скорый ввод армии Китая на Тайвань окажутся правдой, то обнуление накроет и западные фондовые рынки.

Допускаю, что мощная просадка S&P500, которую мы наблюдали в январе с. г. обусловлена не столько ужесточением денежно-кредитной политики ФРС США, сколько выходом из акций инсайдеров, которые узнали о предстоящей конфронтации ещё в декабре 2021 г.




После того, как мы сформулировали правила инвестирования в финансовые активы, давайте ответим на главный вопрос: как сохранить остальные 90% капитала?

👉 В условиях глобальной турбулентности средством сохранения капитала становятся не финансовые, а физические активы, которые невозможно заблокировать через интернет. Наличная валюта, металлическое золото и недвижимость – вот истинные ценности для сбережения.

Также интернет не властен над такими активами, как крепкая семья и здоровье. Вполне возможно, что это – лучшие направления для инвестирования в текущей ситуации.

__________

Друзья, предлагайте Ваши правила инвестирования для новой экономической реальности!