2022 = 2018 Чего ждать инвесторам?

На сегодняшний день мы можем провести несколько ключевых аналогий, между следующим годом и 2018. И соответственно понять, а чего же нам, инвесторам, ждать в следующем году.

И первая аналогия заключается в том, что в 2018 году дефакто были убраны фискальные стимулирующие меры, связанные с налоговыми послаблениями Трампа. Компании учли рост прибыли, оценки компаний были пересчитаны, и рынок остался с экономикой один на один. Тоже мы можем и сказать про следующий год — фискальные стимулы убраны, и будут свернуты стимулы монетарные.

Вторая аналогия заключается в крайне сильном рынке труда, что свидетельствовало о сильной экономике. Это, в свою очередь, делало федрезерв склонным к более агрессивным мерам по ужесточению монетарной политики. Сейчас, кроме суперсильного рынка труда, есть еще и высокая инфляция, что будет оказывать на фед дополнительное давление, и делать его более склонным к ужесточению своей монетарной политики.

Третья аналогий — фон на фондовом рынке. Что в 2017, что в 2021 мы видели огромные прирост стоимости практически всех рисковых активов. Что создавало определенные признаки перегрева и местами наличия пузырей.

Ну и что, спросите вы? А вся “соль” данных сравнений кроется в таблице ниже — это доходность ключевых классов активов в тот год. Причем цифры указаны без учета инфляции, в реальном выражении ситуация еще хуже. И именно поэтому сегодня “Cash is King again”. Но стоить помнить, что это лишь временное решение, и рано или поздно на этот кэш обязательно надо будет купить “риск”, ведь иначе, вы 100% потеряете в покупательской способности.

Подписывайтесь на авторский Telegram канал, чтобы получать больше полезной аналитики.