Key points – 19/03/2020 – Global margin-call

Key points – 19/03/2020 – GLOBAL MARGIN-CALL

• VIX (индекс волатильности) – выше уровня 2008 года (!)
• Treasury VIX (то же самое, только по облигациям) – на максимуме за лет 17 минимум (!!!)

• Bloomberg Dollar Index – на максимуме за много лет. Это значит, что сейчас идёт один большой мировой маржин-колл))




• CDS (страховка на дефолт) по Deutsche Bank выросли с января в 5 раз.
• CDS на Японию – рост за месяц в три раза))
• Один трейдер: «Мы еще только на полпути…»
• Yield по векселям США до 3-х месяцев – в отрицательной зоне.
• Акции Банка Японии (да, он торгуется на бирже) – на минимуме за ВСЮ историю.
• Dow Jones ниже, чем когда пришёл Трамп.
• Акции банковского сектора США – на уровне 1996 года (!)




• CAPA Centre for Aviation: «Большинство авиакомпаний будут банкроты к маю». В жизни никогда не покупал акции авиакомпаний – рискованный бизнес. «Normality is not yet on the horizon» — «Нормальное состояние еще даже не на горизонте». Акции Боинга на 7-летнем минимуме. Рынок оценивает вероятность дефолта у Боинга в 30% (!)




• Zerohedge: 18 марта — the worst day for a combined equity/bond portfolio. Типа ужасный день для тех, кто привык, что, когда акции падают, облигации растут. Падало всё вместе. Модели сломались. Корреляция между бондами и акциями резко возросла.
• Почему в такие моменты доллар на форекс растёт? Одна из причин: американские акции падают – неамериканским инвесторам надо сокращать свой хедж (шорт по баксу), вот и покупают все бакс. Но, мне кажется, больше влияет то, что американские инвесторы режут позиции по всему миру и возвращаются в бакс. Влияет еще вот что: национальные ЦБ делают интервенции (продают бакс, поддерживают национальную валюту) внутри своих стран. Доля бакса в резервах у них снижается. Но валютные резервы-то им надо ребалансировать. Поэтому они продают евро, фунт и т.п., чтобы вернуть их выросшую долю к прежнему уровню.
• В эти дни я читаю про рынок по 12 часов в сутки.

______________________________________
telegram: renat_vv