Регулярный update американской стратегии (21 сентября 2019 г.)

Уважаемые коллеги, направляем регулярный update американской стратегии за неделю:

На прошлой неделе снова компании выборки припали вместе с индексом, но по выборке падение в среднем было меньше / было во многом сглажено ростом Merck:

• Alphabet (Google): -0.8%
• Visa: -1.8%
• Cisco Systems: -0.9%
• Merck & Co: +3.1%
• Oracle: -0.5%

Справочно – также на неделе неплохо отчиталась Adobe: квартальный рост выручки ускорился с 16% до 24%, EBITDA – с 20% до 25%; Adobe не входит в рекомендуемую выборку, но хорошие показатели в целом являются аргументом против распространенного мнения, что компании США замедляют темпы роста. 

В среднем выборка просела на 0.2%.

Индекс S&P 500 припал на 0.5%.

Текущая таблица компаний
(зеленым слева выделены компании, потенциально привлекательные к покупке по системе):

Таблица результатов:

За счет коррекции Google и Cisco после предыдущего роста, результат стратегии по итогам отчетностей за 2й квартал* скорректировался до +2.6% против 0.5% от индекса S&P 500.

В целом, мультипликатор P/E для индекса S&P скорректировался до 19.6x при среднеисторическом уровне 18.0x.


* Стратегия предполагает инвестирование непосредственно при выходе отчетности компаний в компании, по которым рост финансовых показателей оказывается выше исторического при том, что мультипликатор ниже исторического на уровне 75% перцентиля и закрытие открытых позиций по компаниям, по которым это условие не выполняется. Стратегия в базовом виде в целях минимизации комиссий не предполагает совершения сделок внутри кварталов, потенциально привлекательные для инвестирования компании на даты внутри квартала рассылаются справочно для инвесторов, желающих начать инвестирование между двумя финансовыми кварталами; справочно — по результатам отчетностей за 2й квартал покупки осуществились бы в отношении Alphabet и Cisco