Почему опасно торговать фьючерсом RTS в лонг в долгосрок

Хочу рассказать о том, почему опасно торговать фьючерсом на индекс РТС в лонг в долгосрок.

Во-первых, для чего это надо. Допустим, Вы как инвестор, верите в наш рынок и хотите купить акции голубых фишек. Можно купить сами акции, а можно купить фьючерс на индекс. Т.е сразу одной сделкой купить портфель этих акций. Не будем устраивать полемику о том, что это хуже/лучше как инвестиция речь не об этом. Хотя иногда, это менее затратно по комиссиям, и делается одной сделкой, что дает свои преимущества.

Для начала расскажу, как рассчитывается вариационная маржа при торговле фьючерсами/опционами.

Например: Вы купили 1 фьюч в 10:05  Si-9.19(доллар/рубль) по 66500, и закрыли позицию на следующие сутки тоже в 10:05, закрыли по 67000.

У вас будет прибыль 500р. Но…на срочном рынке есть понятие дневной/вечерний клиринг. В 14:00-14:05 и 18:45-19:00. Это всем понятно, но поясню для новичков. В эти периоды торги на срочном рынке останавливаются и происходят взаиморасчеты, т.е. в день открытия в 14:00 курс фьючерса падает до 66400, с вас списывается 100р убытка, и у вас как бы новая позиция вы купили по 66400. Допустим вечером в 18:45 цена закрылась по 66200, списали еще 200р, появилась новая позиция, и утром следующего дня в 10:05 вы закрыли по 67000, прибыль 800р.

Т.е для вас прибыль 67000-66500=500, для биржи -100-200+800=500.

Вроде все норм. Но… прикол начинается когда активы рассчитываются в долларах. Это Брент, U500, RTS, SILV, GOLD. Вариационная маржа начисляется в рублях, но активы долларовые, каждый пункт движения цены долларовый!!!!

И получается, что в каждый клиринг стоимость одного пункта разная. Биржа смотрит на так называемые индикативные курсы. Допустим, РТС в фазе широкого боковика.  Вы открыли по нему лонг, к 14:00 курс доллара вырос, РТС упал(потому и упал,  потому что доллар зашит в его стоимость), с вас списывается вариационная маржа по завышенному курсу, к вечеру курс доллара упал, РТС вырос, у вас по вашим расчетам 0, но биржа днем списала с каждого пункта больше, чем заплатила вечером, в вечерний клиринг!!! И самое страшное, когда растет доллар, РТС падает, когда доллар падает, РТС растет. И таким образом рынок может остаться на месте, а у вас будут убытки.