Нефть. Преднамеренное убийство быков или ловушка для медведей?

Привет всем.
Даже не знаю имеет ли смысл строить прогноз по нефтяному рынку. Ситуация вышла за рамки статистических моделей, по которым весь финансовый мир меряет риск.

В двух словах о рекордах. Для тех кто подписан на мой канал Телеграмм https://t.me/khtrader частично с этой информацией уже знаком. 

Итак:
1) Цена шлепает по 7-8% в день. Уже трижды за 10 дней мы видели слив котировок, при этом открытый интерес по CL на СМЕ падает, а по Brent на ICE начал подрастать. Картинка ниже, это распределение волатильности фронтального фьючерса WTI (СМЕ)

Как видно с картинки хвосты за пределами -7% и +7% у нас распределяются следующим образом: после -7% — 42 события; после +7% 80 событий (перекос распределения также виден по моде она смещена в положительную зону). Т.е. в сумме мы имеем за пределами хвостов -7%+7% 142 события, всего событий 8264 (с 1986 года), вероятность такого события составляет 1,7%. Мы их получили уже 3 за 10 дней. Вопрос к теории эффективных рынков, которая утверждает, что у рынка нет памяти. Может и совпадении… трижды. 

2) Переписана длинна свинга безоткатного движения (откат брал недельное стандартное отклонение на основании недельной волатильности, сейчас 4,5$ на начало октября (пик рынка) 3,5$. Без отката мы прошли 26,2 доллара с пика, до этого рекорд был в 2012 году, тогда прошли 25,2 доллара. НО в 2012 году это была коррекция вниз на 23% от хая, сегодня мы прошли 34% от лок-хая. Т.е. совсем чуть-чуть и рынок сложиться вдвое.  
 
3) Вот такая картинка с историческими движениями 

У нас сейчас 34%, т.е. мы можем шлепать еще 14%. 

Сейчас на этом рынке крайне экстремально. Именно о таких событиях Нассим Талеб предупреждал читателей, как о «Черных лебедях», вот он и посетил страну среднестана. 

 Но попробуем разглядеть, может скрывается возможность

Фундамент.
Кто на него сейчас смотрит? Тут одни спасают остатки капиталов, другие этим пользуются и добивают быков. Кратко, ибо нет доступа к платным данным. 

1) Беда в Канаде. Стоимость барреля в Альберте упала до 11 долларов. Уже закрыли производство с выпуском в 120 тб\д. Пишут что закрытия продолжаются, и по прогнозу рынок лишится в общей сложности около 300 тб\д. 
2) Венесуэла. Там вообще жесть. В стране начались проблемы с топливом, и из-за этого упала транспортировка нефти в порты. Уже сейчас экспорт упал на 500 тб\д, в декабре мировой рынок может недосчитаться чуть менее 1 мб\д. Это беда, прям беда. 
3) Китай увеличил импорт нефти в ноябре до исторических максимумов, но у них там сезон. 
4) Экспорт из Мексики в октябре упал на 15%
5) Цена Пермианской Midland упала до 44 долларов за баррель, В Северной Дакоте 35 баксов. Производители США теряют деньги.  
6) Саудиты сократили экспорт в США в ноябре в 5-ть раз (с 1 мб\д до 200 тб\д). Это уже на следующей недели должно отобразиться в отчетах Минэрго США. 

Наличный рынок живет своей жизнью и перспективы, учитывая что в Европе и Америке высокий сезон стартует в декабре, бычьи. 

Слухами мир полнится. 
1) Главная интрига ОПЕК и его манипуляции. В пятницу вечером, каким-то «чудом» (ага… после дня благодарения, в выходной день, в черную пятницу) просочилась информация и WSJ написала, что по «источникам» Саудиты готовят тихую сделку, вернуть квоты которые были приняты в 2016 году. Все быстро посчитали и появилась такая вот картинка

Т.е. если все вернуть «взад» то с рынка уйдет 1,23 мб\д. Рынок на это отреагировал шипом вверх и закрылся на минимумах недели. Правда это не более чем цифры, но они уже на рынке. 
2)Подхватили эстафету сегодня ОАЭ, и Ангола, которые сообщили что сделка будет, а цены хотим выше. 
Саудиты тем временем занимаются челночной дипломатией и катаются по странам ОПЕК. Также проходит встречи с Россией. 

Ситуация незатейливая, но если цены дальше будут падать, то спасти смогут только «томагавки» иначе сложиться мировая экономика, т.к. США стремится сейчас к энергетическому господству, они не менее других заинтересованы в высоких ценах. Трамп в последнем интервью каналу FOX упомянул что он требует от ОПЕК «разумные» цены на нефть. Раньше говорил низкие. 

Финансовый рынок.  

Фронтальный спред вырисовывает дивергенцию. 

Это WTI. Цены валятся, а спред бодрячком. Перед падением была обратная ситуация. Т.е. рынок разворачивается. При этом наконец-то начали заходить деньги, на европейскую сессию фронтальный фьючерс получил 36 тысяч новых контрактов, всего по календарю +47К. Это положительный сигнал. Деньги начали заходить на рынок.  

Кривая остается аномальной. На картинке ниже дифференциал (разница в спредах)

Должна разница быть больше (фронтальные ниже тылов).
 

В Brente так даже уже растем в спреде при падающей цене. 

Отчеты от CFTC по WTI выйдут в понедельник. А вот по Brent на ICE отчет вышел. Наконец-то позиции и здесь сдвинулись 

Спекулянты порезали бычьи позиции и в процентном соотношении (зеленая) упали в 2013 год. В контрактах мы в 2015 уже. Это уже существенно.

Хеджеры покупают (синяя) и мы уже в 2016 году. 

Спекулятивные шорты пока далеко от экстремумов (красная линия). 


Для того чтобы спекулянты начали продавать нужны условия. Цена должна быть выше, а фон хуже. Но инерция запущена. 

У себя в канале делал небольшое исследование по  СОТам, оно конечно не закончено, но познавательно https://t.me/khtrader/451 

На опционном рынке так же не спокойно. Волатильность растет как бешеная.

На январской серии за неделю волатильность выросла почти в два (!!!) раза, с 39% до 70%. Норма — 20-25%. Это аномалия из аномалий. При этом по кривой, дальние серии, заметно дешевле по волатильности. Рисков полные штаны. 

Распределение отображает этот перекос

На ближней серии растет ОИ экспоненциально, а пут\калл ратио уходит в коллы (спрос на защиту от роста). При этом по всем сериям следующего года растет спрос на коллы. 

Страйки распределяются следующим образом. 

До 60-ти по лайт, медвежий рынок, выше начинается бычий. Коллов заметно больше, даже визуально. 

Чарт.
Движение имеет сумасшедшую скорость (гистограмма). По скорости, мы переплюнули все предыдущие сливы. Рынок такого еще не видел — факт.  

На RSI (14) имеем хорошую дивергенцию. Причем на таких экстремумах индикаторы, который рынок еще также не видел (история с 1986 года). 

Вывод:
Сейчас нефтяной рынок рассадник риска, на котором спекулянт может заработать. НО при такой волатильности, риски здесь экстремальны. Я не рекомендую лезть в него. НО, по многим показателям мы разворачиваемся, и как только это произойдет начнется ралли, возможно, если это действительно медвежий тренд на долго и глубоко, то по теории, должен быть флет, диапазон определит время. Но об этом позже, хотя бы развернуться. 

Искать входы можно на младших таймфреймах. Как только сформируем что-нибудь разворотное, можно покупать, с обязательным стопом. Вспоминается 2014-начало 2016 год, когда пытались поймать нож, а рынок все складывался и складывался. 

Цене есть куда еще падать, но для загона новой медвежьей крови нужен откат. Пока идет планомерное вышибание вновьприбывших и скупка (ОИ уже растет) подешевле. 

Подписывайтесь на канал https://t.me/khtrader там много всего интересного.

Кто чувствует непреодолимое желание отблагодарить автора за труды, в профиле есть реквизиты. Буду искренне благодарен, если заслужил.