SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Zdrogov
Наивным почитателям Грэма на заметку.
- 13 июня 2018, 20:59
- |
Наверно богатым как шейх представляют себя люди, впервые прочитавшие книгу «Разумный инвестор».
Сегодня прочитал пост Гайд по краткому анализу. Очередная попытка наивного толкования Грэма. Покупка по низким коэффициентам. Это в России не работает.
Сухие цифры по Газпрому:
Рыночная цена сегодня 141 руб.
Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 112,98 руб. Отличная, надо сказать, цена. Почти минимум за много лет.
Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО) 165,37 руб.
Дивиденд за 5 лет 38,37 руб. (без вычета налога).
Вопрос: почему цена акции Газпрома выросла всего на 28 рублей если компания реинвестировала в себя 127 рублей?
Для сравнения цифры по Лукойлу (возьму средний бизнес, не буду травмировать Новатэками и Сберами):
Рыночная цена сегодня 4140 руб.
Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 1842,5 руб. Тоже очень неплохая цена но будут и получше.
Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО+GAAP за 2013) 2159,44 руб.
Дивиденд за 5 лет 852 руб. (без вычета налога).
PS: Я совершенно не против Грэма. Ровно наоборот. Я считаю что только стоимостное инвестирование — это разумное инвестирование. Но, друзья мои, неужели вы думаете что можно механически посчитать коэффициенты и превзойти рынок и профессиональных инвесторов. Можно. Но не у нас. И не потому что рынок у нас очень эффективный. Отнюдь. Потому что рынок у нас не очень рыночный.
PPS: Единственный коэффициент, который у нас работал в прошлом — это дивидендная доходность. Что будет в будущем, кто знает?
теги блога Александр Здрогов
- comon
- comon.ru
- EBITDA
- FOMO
- Telegram
- Tesla
- Автоследование
- акции
- Алексей Кречетов
- Аленка Капитал
- анализ финансовой отчетности
- Анализ ценных бумаг
- АФК Система
- баланс
- банкротство
- Баффет
- Бенджамин Грэм
- бенчмарк
- Билл Акман
- Богатеем медленно
- ВВП России
- ВТБ
- Газпром
- грааль
- Греф
- Грэм
- гуру
- двадцать способов переиграть рынок
- деньги
- диверсификация
- дивидендные ловушки
- дивиденды
- доходность акции
- жизнь
- инвестиции
- Инвестиционная сказка
- инвестиционная стратегия Баффета
- Инвестиционные стратегии
- Инвестиционные чек-листы
- Инвестцитата дня
- индикатор Баффета
- инфоцыгане
- итоги месяца
- карантин
- Кейнс
- когда продавать акции
- количественные финансы
- куда инвестировать
- Курс для инвесторов
- Лариса Морозова
- Ливермор
- Лукойл
- Малышок
- Мангер
- Маск
- мировая экономика
- мировой долг
- Мозговик
- нкнх преф
- опрос
- отток капитала
- отчет о движении денежных средств
- оффтоп
- паника
- портфель
- принципы инвестирования
- прогнозы
- Распадская
- рейтинг смарт-лаб
- рентабельность капитала
- Роснефть
- Россети
- Русал
- Сбербанк
- Сет Кларман
- Сечин
- Система
- смартлаб
- смысл
- стоимостное инвестирование
- суперинвесторы из деревни Грэма и Додда
- Татнефть
- Тесла
- Тинькофф Инвестиции
- торговые сигналы
- трейдинг
- Убийство Немцова
- Уоррен Баффет
- Уоррен Баффетт
- управление активами
- Финам
- фундаментальный анализ
- хедж-фонд
- ЦБ
- целевые цены
- центральный банк
- Чарли Мангер
- Шадрин
- шорт
- электромобили
в самом Газпроме процветает взяточничество, не знаю есть ли оно в Сбере
Есть что-то лучше?
И Грэм советует в первую очередь как не потерять, приумножить — вторично. ИМХО.
А по ссылке, разве у Распада какие-то сильные политические или управленческие риски, что его индикаторы не интересны?
1. Не то что индексных ETF, даже индексных ПИФов во время Грэма не было.
2. Распадская интересна. Я ее держу и ничего про нее не писал. У автора поста про «Гайд» ее всего 6% в портфеле а большую часть занимают Газпром, Русгидро, ВТБ и ФСК.
При чем не в рфии — 1% и более в год за управление — ни чего ни где не слипнется?