РТС. Стратегии работы с фьючерсом на корзину ОФЗ (по "мотивам" сегодняшнего совещания)

Сегодня с утра  я принимал участие в рабочем совещании на лучшей бирже – РТС на тему развития услуги «Фьючерсы на корзину ОФЗ».
 
В данном мероприятии принимали участие: Михаил Иванов, Вице-президент, Руководитель управления бизнес развития рынка FORTS, Шигаева Елена, Руководитель направления «Производные инструменты на длинные процентные ставки» и Smoketrader…
 
Елена перешла в рамках интеграции из ММВБ, думаю, скоро РТС обрадует нас новыми более интересными продуктами,  Михаил – один из старейших сотрудников Биржи, который постоянно принимает те или иные шаги, направленные на развитие срочного рынка в РФ.




Итак, как вы знаете, новый продукт – «фьючерс на ОФЗ» появился на РТС 17 февраля 2011 года.
Зачем мне этот фьючерс?!:

1. Средство управления процентным риском портфеля облигаций на динном сегменте кривой доходности
2. Стратегии «шорт» на фьючерсе ОФЗ, хедж и изменение наклона кривой доходности.

 
На текущий момент максимальный объем открытых позиций порядка 4 млрд. рублей.
 
2 корзины – OFZ2 и OFZ4 – наиболее ликвидные выпуски ОФЗ со сроками погашения 1-3 года и 3-5 лет. Исполнение: март, июнь, сентябрь, декабрь (по 5 числам). ГО OFZ2 – 3%, OFZ4 – 4%.
 
Сейчас на рынке более 20 банков и инвесткомпаний – количество участников постоянно растет…
 
Используемые в рамках «фьючерса на ОФЗ» стратегии:

1. Керри-трейд
2. Стратегия на понижение ставки (при падении %% ставок)
3. Стратегия на повышение ставки (при росте %% ставок)
4. Гарантированная ставка размещения (фьючерс позволяет фиксировать ставку размещения свободных средств до 3-х месяцев)
5. Стратегия на изменение наклона кривой доходности (стратегии на ожиданиях по спреду между коротким и длинным сегментом кривой)
6. Хеджирование портфеля облигаций (хедж %% риска)
7. Управление дюрацией портфеля
8. Стратегии на изменение базиса (базис – разница между текущей ценой облигации и ценой облигации, рассчитанной из цены фьючерса)

 
В общем – активное «поле для действий».
 
На текущее время физлица активно «играют» эту «корзину», через своего дилера (в основном — через банки).
Для профучастников некоторой «загвоздкой» может быть момент поставки фьючерса – когда оказывается, что у контрагентов по поставке нет лимита друг на друга.
 
ВАЖНО!!!В 1 квартале 2012 года ОФЗ на бирже ММВБ перейдут из ГЦБ на Фондовую секцию и «физики» смогут покупать и продавать ОФЗ от своего имени.