Комитет по РЕПО: Кросс-дефолт + предв. расписание на Новый Год

04 октября 2013, 02:40
|
Smoketrader

Уже второй Комитет подряд – большую часть времени занимает обсуждение достаточно важного для рынка вопроса – процедуры кросс-дефолта. Участники рынка прекрасно понимают, что инициатива в данном вопросе важна и принятие решения по этому вопросу приведет к позитивным последствиям. Изначально, предполагалась процедура кросс-дефолта нескольких (более чем 2-е) участников, однако в «крайней» (я, наверное, не готов сказать – последней) редакции – это 2-х сторонняя «ситуация». На самом деле, разбирая кросс-дефолт – участники рынка пришли к выводу, если ситуацию «дефолта» по сделке между 2-я участниками выводит в (полноценный) «кросс-» — то есть вероятность того, что участник, допустивший неплатеж по сделке окажется в реальном дефолте – все остальные разорвут с ним отношения и выставят требования по сделкам. И да, этот риск велик. А в ситуации, когда участников – 2 – данный вариант будет нормально функционировать.

Один из банков-участников Комитета как раз задавал вопрос «а где же все-таки «кросс», на что большинство возразило, что нужно «начинать» с 2-х сторонних регуляций, а далее «рынок будет развиваться в этом направлении».

Основное:

Кросс-дефолт может объявляться в отношении участника торгов не исполнившего обязательства по 2-й ноге сделки РЕПО (кроме РПС).
Кросс-дефолт имеет право объявить участник, перед которым не исполнено обязательство
Сделка, по которой допущено неисполнение – является сделкой-триггером
Объявление кросс-дефолта возможно только по всем сделкам РЕПО, заключенным до дня надлежащего исполнения включительно по сделке, по которой произошло неисполнение
Объявить кросс-дефолт можно с даты, следующей за датой надлежащего исполнения по сделке-триггеру, и далее в течении 14 календарных дней после даты надлежащего исполнения (на прошлом заседании Комитет снизил кол-во календарных дней с 25 до 14, разумно полагая, что «ждать у моря погоды» месяц это слишком долго, однако и слишком короткий срок = как неделя не стоит делать, поскольку недобросовестной стороне может не хватить времени для урегулирования ситуации – пока итог голосования = 14 дней (хотя были и разговоры, что «можно и за 3 дня понять кто-что «хочет»))
Для объявления кросс-дефолта участник подает до 13:00 Спец.отчет на кросс-дефолт через торговый терминал
Спец.отчеты на кросс-дефолт могут быть исполнены участником-дефолтером только в день подачи этого спец.отчета посредством подачи встречного отчета
В противном случае участник-дефолтер признается не исполнившим свои обязательства по сделкам, включенным в кросс-дефолт
В случае попадания в кросс-дефолт сделки, по которой 1-я нога еще не исполнена, вся сделка отменяется и не подлежит исполнению
В случае попадания в кросс-дефолт сделки, по которой исполнение 1-й ноги уже произошло, исполнение 2-й ноги происходит в дату подачи Спец.отчета на кросс-дефолт, а параметры сделки пересчитываются с учетом фактического срока сделки
Участник, перед которым не исполнено обязательство, может включить в кросс-дефолт сделку-триггер, если по ней не наступила дата прекращения исполнения

Комитет принял Способы расчета остаточных обязательств по сделкам РЕПО.

Работа над проектом «кросс-дефолт по сделкам РЕПО» продолжается в рамках Рабочей группы и биржевых Комитетов.

http://smoketrader.ru/index.php/birzha/114-crossdef031013

Новый Год (предварительно)

Биржа:
31 декабря – торгов не будет
6,8,9 – Биржа будет работать
Однако на валютной секции 6 и 8 сделки ТОД не будут работать. Расчетов по валютному рынку в эти даты не будет.
Дисконты на РЕПО с ЦК будут увеличены на кол-во праздничных дней (согласно методике расчета дисконтов)

ЦБР:
«Недельное» РЕПО 30 декабря – 9 января
6 и 8 – овернайт
30 декабря – овернайт с «выходом» 9 января
Подробнее у Биржи и ЦБР…

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.