Жесткость ЦБ и вера в переговоры

Прошлая неделя стала богатой на события, вместив в себя и подробности о переговорах, и опорное заседание ЦБ.

От регулятора не ждали никаких сюрпризов, но он все же сумел неприятно удивить. Хоть ставка и осталась на прежнем уровне, зато оценки заметно ужесточились — прогноз по средней ставке на 2027 год вырос с 10,5-12,5% до 12,5-13,5%.

Получается, что деньги для бизнеса останутся дорогими… И если у кого-то уже есть проблемы с долгами, то в следующем году они станут еще острее. И вместо развития и вознаграждения акционеров такие компании продолжат работать на кредиторов.

А значит рынок будет «расслаиваться» все больше, когда часть компаний думает только о выживании, а другая часть отжимает их долю. Первых лучше обходить стороной, а для этого нужно смотреть не на прибыль, а на свободный денежный поток.

Инвесторы сразу же оценили риторику ЦБ, и индекс довольно бодро покатился вниз. Но в дело вновь вмешалась политика — появились новости о возможной встрече Путина, Трампа и Си, после чего рынок приободрился и отыграл все потери :)

Я уже много раз писал о своем позитивном настрое, но этот настрой относится к средне- и долгосрочным перспективам. Просто мне кажется, что эти переговоры не приведут к миру — в этой формуле еще есть Европа, а там пока правят ястребы.

Поэтому нужно верить в лучшее, но оставаться при этом реалистами. А наша реальность опирается на ставку, бюджет, цены на сырье и прочее — и в своих решениях нужно опираться именно на них, а не на комментарии Трампа (который вновь может стать «не нашим»).

Так что смотрим на качество бизнеса и не забываем про защиту. Впереди еще много трудностей, и преодолевать их лучше с надежными активами — это полезнее как для портфеля, так и для наших нервов.

Всем хорошей недели и берегите себя! :)

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)