Совкомфлот вернулся к прибыли после провального 2025 года

Смотрим свежие цифры:

• Выручка за 1П2026: $1,03 млрд (+66% г/г)
• ТЧЭ-выручка: $809 млн (+61%)
• EBITDA: $547 млн (+108%)
• Рентабельность EBITDA: 68% против 53% годом ранее
• Операционный денежный поток: $626 млн против $77 млн
• Чистая прибыль: $284 млн
• Скорректированная прибыль: $266 млн
• Чистый долг: $678 млн

📈 Фрахтовый рынок резко улучшил результат

Ставки на танкерные перевозки выросли, а Совкомфлот получил дополнительный спрос на направлениях в Китай и Юго-Восточную Азию. Параллельно увеличивается вклад долгосрочных контрактов и новых арктических газовозов.

При росте выручки на 66% EBITDA удвоилась, а маржа поднялась до 68%. Расходы росли заметно медленнее доходов, поэтому операционный результат восстановился гораздо быстрее оборота.

💸 Денежный поток резко вырос

За полугодие компания получила $626 млн операционного денежного потока против $77 млн годом ранее. Чистая прибыль составила $284 млн после крупного убытка в прошлом году.

Курсовые разницы тоже помогли результату, но основной вклад дали фрахтовые ставки, загрузка флота и снижение удельных расходов.

⚠️ Долг вырос вместе с инвестициями

Чистый долг достиг $678 млн, увеличившись на 89% год к году. Компания вкладывается в расширение флота, поэтому рост заимствований пока объясним, особенно при нынешней EBITDA.

Но если фрахтовые ставки начнут снижаться, обслуживание валютного долга станет заметно чувствительнее.

💰 Дивиденды снова возвращаются в повестку

Совкомфлот ориентируется на выплату не менее 50% скорректированной годовой прибыли по МСФО. Текущий результат за полугодие даёт примерно 4,83 ₽ на акцию, если применять эту формулу уже сейчас.

После слабого 2025 года Совкомфлот резко восстановил прибыль, маржу и денежный поток. Теперь главный вопрос – насколько долго сохранятся высокие ставки фрахта и сможет ли компания удержать результат при растущем долге.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt