Брокер заработал — инвестор заплатил. Что осталось после дорогих IPO

Выборка отчётности 47 брокеров показала: за первое полугодие их профильная выручка выросла на 40% – до 41,8 млрд рублей.

Комиссионные доходы прибавили 26%. Доходы от размещения ценных бумаг выросли в полтора раза, а их доля в комиссиях достигла 16%.

Однако IPO за полугодие провели всего две компании. Основные деньги брокерам принесли облигации, первичные размещения и операции с клиентскими остатками через РЕПО. У шести компаний размещения обеспечивают 75–95% брокерских доходов.

Но здесь праздник закончился. Чистая прибыль сократилась более чем у 20 компаний, а улучшить результат смогли лишь десять. Доходы от собственных торговых операций упали почти вдвое – до 131 млрд рублей.

Высокая ставка привела деньги на брокерские счета, но не в акции и первичные размещения. Брокеры стали больше зарабатывать на долговом конвейере и меньше – на собственном трейдинге.

Данные ЦБ подтверждают разворот. Во втором квартале частные инвесторы внесли на брокерские счета 1,1 трлн рублей и купили облигации на 358 млрд. Доля облигаций в портфелях выросла до 37%, а акций упала до минимальных 20%. Биржевой оборот физлиц сократился на 19% год к году.

Получается парадокс: клиентских денег стало больше, комиссионная выручка выросла, а прибыль – нет.

Но на самом деле ничего удивительного нет. Данная статистика лишь в очередной раз показывает, как нам стараются продавать дорогие IPO, с которых и шел основной поток прибыли. В результате главными проигравшими стали розничные участники, потерявшие деньги, следом – сами компании, чья капитализация обвалилась и которые растеряли доверие. Зато главными бенефициарами всех IPO являются брокеры и прочие организаторы. Главное – продать подороже в моменте и получить свою комиссию, которая доходит до 15%. А дальше трава не расти.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!