Фикс прайс: квартал лучше ожиданий, но виды на компанию не меняются

Фикс прайс опубликовал операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2026.

Ключевые цифры:
• Выручка: 155,3 млрд руб. (+5% г/г);
• Сопоставимые (LFL) продажи: +1,8% г/г за счет роста среднего чека на 5,9% г/г при снижении трафика;
• Скорр. EBITDA: 17,1 млрд руб. (+4% г/г);
• Рентабельность EBITDA: 11%;
• Чистая прибыль: 2,7 млрд руб. (-30% г/г);
• Чистый долг/EBITDA: 1,0х (0,7х на конец 2025 г.);
• Рост сети: +259 магазинов.

В частности, Fix Price показал заметное улучшение результатов во ll квартале 2026: выручка выросла на 6,9% г/г, до 82,2 млрд руб., скорректированная EBITDA — на 9,4%, до 10,0 млрд руб., а чистая прибыль – на 15,7%, до 2,6 млрд руб. LFL-продажи вернулись к росту (+3,7%). Улучшение обеспечили обновление ассортимента, работа с ценностным предложением и рост среднего чека, который прибавил 6,0% г/г. При этом сеть продолжает активную экспансию.

Вместе с тем полугодовые данные оказались не такими выразительными из-за слабого l квартала. По-прежнему ограничивают темпы роста и качество финансового результата продолжающееся снижение LFL-трафика зрелых магазинов и рост расходов на персонал.

Наше мнение:
Отчет за второй квартал оказался выше ожиданий, однако пока рано говорить о полноценном развороте операционной динамики – для этого необходим устойчивый рост покупательского трафика и более заметное ускорение LFL-продаж. Долговая нагрузка остается низкой, а высокая доля распределяемой прибыли (50-100% чистой прибыли) может поддержать дивидендную привлекательность бумаг.

По-прежнему предпочитаем более понятные истории роста в продовольственном ритейле: Икс 5, Лента, Новабев.

Читайте нас в MAX