🏦 Способно ли хоть какое-то решение по ставке поддержать рынок?

Российский рынок подходит к заседанию Банка России 19 июня в крайне пессимистичном состоянии. Последний раз IMOEX уходил ниже 2500 п. после заседания ЦБ в октябре 2025, когда КС была понижена на 0,5% – с 17% до 16,5%.

Все условия по прежнему остаются неблагоприятными для рынка: экономика замедляется, стоимость заимствований высокая и сохраняется неопределённости относительно дальнейшей ДКП. При этом базовый сценарий снижения ключевой ставки до 14% уже во многом учтён в ожиданиях участников рынка.

📊 Снижение лишь на 0,5 п. п. не станет драйвером для рынка. Доходности длинных ОФЗ достигли 15%, будто закладывая стагнацию или повышения ставки, а реакция инвесторов после завтрашнего заседания будет зависеть не от самой цифры КС, а от комментариев ЦБ по её дальнейшей траектории.

Есть несколько сценариев:

• Понижение до 13,5-14% + мягкий сигнал – наибольший позитив для акций, облигаций и компаний с высокой долговой нагрузкой. В этом случае возможен технический отскок рынка;

• Понижение до 14%, но жёсткая риторика – снижение рынка с наибольшей вероятностью продолжится;

• Сохранение ставки на 14,5% – негативный сюрприз, в результате такого решения Индекс может обрушиться в район 2300 п.

📌 Главная интрига заседания – даст ли ЦБ рынку надежду на дальнейшее смягчение во втором полугодии, а пока даже снижение КС на 1-1,5% без такого сигнала может оказаться недостаточным для устойчивого разворота рынка.

Что ждёте по итогу заседания Банка России? Ставьте лайки ❤️, пишите комментарии и делитесь с друзьями! 

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР