Транснефть: нейтральный отчет за I кв. 2026

Транснефть отчиталась по МСФО за первый квартал 2026 года.

Ключевые результаты:
• Выручка: 361,222 млрд руб. (361,599 млрд руб. годом ранее);
• EBITDA: 155 млрд руб., -2% г/г;
• Чистая прибыль: 72,957 млрд руб., (-9,2% г/г).
• Свободный денежный поток: 18 млрд руб. (-10 млрд руб. год назад)

Наше мнение:
Финансовые результаты Транснефти оцениваем нейтрально: выручка стабильна, давление на EBITDA оказал рост расходов, а на чистую прибыль — сокращение финансовых доходов. Свободный денежный поток вырос благодаря контролю над капитальными затратами. Вклад квартального дивиденда в годовой оцениваем в 50 руб., ждем объявления дивиденда за 2025 г.: по нашим оценкам, 201 руб., доходность 14%.

Читайте нас в MAX