Пессимизм в цене, дивиденды в кармане

Тимофей написал честный пост: рынок падает, настроение кислое, руки опускаются, сидит грустит. Думаю такое настрое у многих сейчас.


И я его понимаю. Когда рынок несколько лет живёт в режиме «ну сейчас-то уже точно разворот», а потом снова получает по голове высокой ставкой, крепким рублём, бюджетом, геополитикой и общей усталостью, оптимизм постепенно испаряется.

Но тут всё зависит от точки зрения.

Можно смотреть на снижение рынка и видеть боль, апатию и раздражение. А можно видеть период, когда хорошие бизнесы можно купить по более интересной цене. Не все, конечно. Покупать всё подряд только потому, что «упало», — это не стратегия, а помощь рынку в разгрузке мусора.

По рынку ходят слухи, что снова льют акции нерезидентов, но это скорее вопрос навеса предложения, а не внезапного ухудшения качества самих бизнесов. Цена в моменте может ехать куда угодно, а экономика компаний от этого за один день не исчезает.

Да, высокая ставка у нас не первый год. Да, СВО не первый год. Да и рубль ещё живёт своей отдельной жизнью. Но всё это тоже не навсегда. Циклы заканчиваются. Ставки снижаются. Пессимизм не может длиться бесконечно, хотя в моменте, конечно, так не кажется.

При этом бизнесы не исчезли. Нефтяники вроде Роснефти $ROSN, Татнефти $TATN и Газпром нефти $SIBN при дорогой нефти явно чувствуют себя интереснее, чем это сейчас отражает настроение рынка. ФосАгро $PHOR живёт в мире, где удобрения сильно подросли в цене, поэтому возвращение к более щедрым дивидендам после снижения долга выглядит вероятным сценарием. Новатэк $NVTK — отдельная история: санкционный СПГ внезапно оказался товаром, на который всё больше желающих. МосБиржа $MOEX вообще прекрасна своей скучной простотой: торги идут, обороты есть, комиссия капает. Рыночная депрессия депрессией, но касса-то работает. Продолжать можно долго.

Что можно сказать. Отлично, сейчас опять та атмосфера, когда многим уже «ничего не хочется». Апатия, усталость, раздражение. В начале марта быть на рынке было приятнее, но цены-то были хуже. Сейчас наоборот: рынок неприятен, скучен и эмоционально токсичен, зато цены интереснее.

Так что грусть понятна. Но я бы формулировал иначе: рынок из раза в раз проверяет, кто пришёл за быстрым дофамином, а кто — за долей в бизнесе и будущим денежным потоком. Так что не надо опускать руки.

Одно дело — просто сидеть в акциях и ждать, когда рынок наконец развернётся. Это правда может быть грустно. Смотришь на график, он смотрит на тебя, и оба вы недовольны.

Другое дело — владеть компаниями, которые продолжают зарабатывать и делиться прибылью. Поступающие дивиденды ожидание скрасят )

Дивиденды — это не только про доходность. Это ещё и лёгкое успокоительное для долгосрочного инвестора. Только отпускается без рецепта, но с дисклеймером: дивиденды не гарантированы, поэтому диверсифицированный портфель решает.

Так что грустить точно не надо, обычные рыночные будни.


Ричард Хэппи в Telegram  | MAX  
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».