Топ-9 облигаций с высокой доходностью

Суббота на моем канале стала днем облигаций, и сегодня я поделюсь с вами подборкой от РБК.

В нее вошли бумаги, отвечающие следующим параметрам: доходность выше ключевой ставки, рейтинг эмитента не ниже А, дюрация от полугода до трех лет, фиксированный купон и средний или высокий уровень ликвидности. Давайте посмотрим, что же нам предлагают :)

✅ АФК Система 001Р-09

• ISIN:RU000A1005L6
• Купон (от номинала): 17,5%
• Выплаты (раз/год): 2
• Доходность YTM: 18,41%
• Погашение: 21.02.2029 (оферта 01.03.2027)
• Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, АА- от АКРА

Неплохой выпуск от компании, которая «слишком большая, чтобы рухнуть». Но чем это лучше ее свежих бумаг с ежемесячным купоном (и более высокой YTM 18,6%)?

✅ Синара 001Р-03

• ISIN:RU000A105M91
• Купон (от номинала): 18,5%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 17,83%
• Погашение: 10.12.2027
• Рейтинг: А от АКРА

Выпуск торгуется выше номинала, что говорит о высоком спросе. Хорошее сочетание риска и доходности — компания довольно надежна и кассовых разрывов не предвидится.

✅ Р-Вижн 001Р-02

• ISIN: RU000A10B7W1
• Купон (от номинала): 24,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 17,34%
• Погашение: 18.03.2028 (оферта 24.03.2027)
• Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА

Выпуск торгуется сильно выше номинала, но все равно дает неплохую YTM. При этом у компании есть запас кэша, поэтому за возврат средств можно не беспокоиться.

✅ Селигдар 001Р-08

• ISIN:RU000A10DTF1
• Купон (от номинала): 18%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 16,61%
• Погашение: 03.06.2028
• Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА

Тут следует помнить о юридических рисках и о высоком долге (ND/EBITDA = 3,4х). Часть долга номинирована в золоте и растет вместе с ценами на металл.

✅ ГТЛК 002Р-08

• ISIN:RU000A10BQB0
• Купон (от номинала): 19,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 16,34%
• Погашение: 18.05.2028
• Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, АА- от АКРА

Держится только за счет бюджета, т. к. собственный долг уже достиг 1 трлн. рублей. Имхо, с такими вводными YTM хотелось бы повыше :)

✅ Инарктика 002Р-01

• ISIN:RU000A107W48
• Купон (от номинала): 14,25%
• Выплаты (раз/год): 4
• Доходность YTM: 16,11%
• Погашение: 26.02.2027
• Рейтинг: А+ от АКРА

Показатели компании пошли вниз, а этот выпуск едет на старом багаже. Хорошо хоть ехать осталось недолго — погашение всего через 10 месяцев :)

✅ Хэндерсон 001Р-01

• ISIN:RU000A10BQC8
• Купон (от номинала): 19,5%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 16,01%
• Погашение: 24.05.2027
• Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА

Выпуск можно назвать крепким середнячком — вполне надежно, а доходность средняя по рейтинговой группе.

✅ ПГК 003Р-01

• ISIN:RU000A10CWF7
• Купон (от номинала): 15,75%
• Выплаты (раз/год): 12
• Доходность YTM: 15,69%
• Погашение: 14.09.2028
• Рейтинг: ruAA от Эксперт РА

Этот товарищ тоже «слишком большой, чтобы рухнуть». За надежность тут можно не волноваться, но и премия к рынку отсутствует.

✅ МОЭК 001Р-05

• ISIN:RU000A105NK5
• Купон (от номинала): 15%
• Выплаты (раз/год): 2
• Доходность YTM: 15,04%
• Погашение: 14.12.2028 (оферта 22.12.2026)
• Рейтинг: ruAAА от Эксперт РА, ААА от АКРА

Выпуск с наивысшим кредитным рейтингом, чья доходность держится выше ключевой ставки. А это не такое частое явление :)

В общем, найти хорошие бумаги с доходностью выше «ключа» становится все сложнее. Но у РБК получилась неплохая подборка — тут есть и относительно надежные, и более рисковые истории. Главное соотносить их со своим риск-профилем и горизонтом.

*****
Приглашаю вас в свои Телеграм и MAX — там вы найдете статьи по инвестициям, психологии денег и финансам :)