🗝 ЦБ раздавил инфляцию? Снизит ли Набиуллина ключевую ставку или нет?

Вот и второе в году заседание ЦБ по ключевой ставке на носу. Оно состоится 20 марта, и после него эксперты начнут объяснять всем, почему это решение верное. Но каким оно будет? Осмелится ли ЦБ снизить ключ или оставит 15,5%? Эксперты считают, что снизит до 15%.

💬 Что говорят?

ЦБ по итогам прошлого заседания: «Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста, а в январе рост цен значимо ускорился под влиянием разовых факторов, тогда как показатели текущего роста цен существенно не изменились».

«Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий».

По февральским данным регулятор видит, что ускорения инфляции по сравнению с январем нет, а замедление инфляции начало происходить со второй половины января.

Главный инвест-аналитик СК «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский: «Февральское решение Банка России сопровождалось достаточно мягким комментарием, который не исключал дальнейшего снижения ключевой ставки на заседании в марте».

Согласно прогнозу Банка России, с учетом жёсткой ДКП, годовая инфляция в 2026 году ожидается в диапазоне 4,5–5,5%. Для достижения этих показателей Банк России поддерживает жёсткие денежно-кредитные условия, и средняя ключевая ставка в 2026 году прогнозируется на уровне 13,5–14,5%.

Я активно инвестирую в облигации, дивидендные акции, депозиты и фонды недвижимости, тем самым увеличивая свой пассивный доход. Мой портфель более 9,1 млн рублей.

🔥 Чтобы не пропустить новые классные посты про инвестиции и пассивный доход, обзоры свежих дивидендных акций и облигаций, скорее подписывайтесь на телеграм-канал (или в поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX). Только крутой авторский контент. 

🧮 Консенсус-прогноз

Большинство экспертов считают, что будет 15% — и точка. Возможно, кто-то ждёт выше или ниже, но это не точно.

Против снижения: повышение прогнозов по инфляции, неопределенность бюджета, высокие инфляционные ожидания, внешние факторы.

За снижение: замедление инфляции, слабая экономическая динамика, переход к сбалансированному росту.

🚨 Каким будет сигнал?

В феврале сигнал Банка России был умеренно-мягким, но с акцентом на сохранение жёстких условий в среднесрочной перспективе. Регулятор неожиданно для многих снизил ставку до 15,5% и дал понять, что готов к дальнейшим шагам вниз, если инфляция продолжит замедляться.

Продолжит ли Набиуллина быть мягкой и пушистой? Скоро узнаем. Думаю, что мягче сигнал не станет.

🤔 Инфляция и ожидания

В феврале-марте 2026 года показатель медианной оценки ожидаемой инфляции снизился до 13,1% (после 13,7% в январе). 

Наблюдаемая инфляция высокая. Оценка роста цен, который люди видят «здесь и сейчас», остаётся выше ожидаемой и в начале года находилась в районе 14,5%.

Годовая инфляция ходит около 6%. А таргет 4–5%. Интересно, какой будет наблюдаемая населением инфляция при инфляции 4%?

✂️ Банки меняют ставки

Банки продолжают снижать ставки по вкладам. Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков упала до 13,87% годовых. Как дела, вкладчики?

🏔 А что с рублём?

Рубль начал слабеть. Эксперты обрадовались и ждут ₽85–95 за доллар к концу года.

📈 Что будет с акциями и облигациями?

Снижение ключа будет хорошо и для акций, и для облигаций. Облигации могут скорректироваться вверх при ключе ниже 15%, а мы будем внимательно слушать сигнал. Но всё же про акции лучше пусть расскажут эксперты по геополитике, которая отражается на ценах сильнее, чем ключ. Теперь экспертов ещё больше, знатоки Ирана ещё повылезали.

📉 Что будет с кредитами и депозитами?

Ставки по депозитам вряд ли резко изменятся. Они и так упали. Ставки по кредитам, как обычно, могут снизить только по факту снижения ключа. Но не прям уж сильно.

Важно помнить о том, что ЦБ стремится побороть инфляцию (те самые 4%), и пока что действует последовательно.

💬 Как считаете, какой будет ставка, ну и что по сигналам?

Понравился пост? Поддержите 👍 лайком и комментарием — это лучшая поддержка и мотивация!

🧮 Сервис учёта инвестиций, которым я пользуюсь.

🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в облигации и дивидендные акции, финансы и недвижимость. Не открывается ссылка? В тг-поиске введите @igotosochi и также подписывайтесь на MAX