🐷 Эпоха доминирования розничных инвесторов на фондовом рынке уходит

📣На фондовом рынке для увеличения его капитализации должен смениться двигатель. Эпоха доминирования эмоциональных розничных инвесторов проходит, ставку необходимо делать на «длинные деньги»: пенсионные накопления (НПФ), программы долгосрочных сбережений (ПДС) и ИИС-3, пишут в новом обзоре ведущий аналитик «Эксперт РА» Татьяна Яковец и управляющий директор по инвестиционным рейтингом агентства и Роман Андреев.

📊 По итогам 2024 г. капитализация фондового рынка составляла 26% от ВВП, по оценкам «Эксперт РА», в 2025-м показатель составит 23%. Для достижения цели президента – увеличить капитализацию фондового рынка до 66% ВВП к 2030 г. – первоочередной задачей является институциональная трансформация фондового рынка как фундамента его дальнейшего роста, считают в «Эксперт РА».

Развитие НПФ и внедрение программ долгосрочных сбережений позволит кратно увеличить емкость рынка, пишут Яковец и Андреев. На большом сформированном рынке финансово устойчивые и прозрачные компании смогут привлекать значительно большие объемы капитала, чем в условиях текущего доминирования розничных инвесторов. Капитализация уже торгуемых компаний будет определяться прежде всего внутренней эффективностью эмитентов – сильными финансовыми результатами, прозрачностью корпоративного управления и предсказуемой дивидендной политикой, считают эксперты.

Доминирование розничных инвесторов фундаментально изменило поведение рынка, сделав его более эмоциональным и частично зависимым от маркетинга эмитентов, говорится в обзоре. Такие инвесторы активнее реагируют на новости, что ведет к частому совершению сделок и, как следствие, к росту объемов торгов даже при небольших изменениях цены.

… для притока денег на фондовый рынок важны понятные правила игры, говорится в обзоре. Предсказуемая макроэкономическая и фискальная политика создает понятные правила игры, позволяя бизнесу планировать, а рынку адекватно оценивать активы. Когда инвесторы понимают логику налоговых изменений и размер бюджетных расходов, «исчезает туман неопределенности в отношении компаний и экономики страны», отмечается в обзоре: это снижает требуемую доходность у инвесторов и повышает рыночную стоимость компаний.

🗣️Далее в статье говорится о новых IPO, снижении ставки, как это положительно повлияет на приток новых денег, как компании будут с радостью выходить на биржу и прочее.

От себя скажу, что я сфокусировал ваше внимание конкретно на длинных деньгах, как важно именно поменять фундамент в стране.

Новые айпиошки, как мне кажется, привлекут как раз больше коротких денег. Многие компании, которые ждут снижение ставки, чтобы выйти на айпио — хотят продать себя дороже по дорогим мультипликаторам и невыполнимым обещаниям. Тут не пахнет долгосроком для рынка, скорее разочарованием.

Важен фундамент, пусть лучше на рынке будет 100 качественных компаний, чем 500 посредственных, по которым расползется вся ликвидность. Поэтому на айпиошки я не смотрю, покупать кота в мешке нет смысла, если можно сосредоточиться на уже качественных эмитентах.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
Мои ссылки: публичный портфель | Смартлаб | Пульс