👀 Около 20–25% рынка корпоративных облигаций в России находятся в зоне повышенного дефолтного риска.

Такие оценки приводят опрошенные брокеры. Год назад доля рискованных выпусков составляла 15–18%, а по некоторым оценкам — даже 10–12%.

Рост проблемных бумаг связан с длительным периодом жесткой денежно-кредитной политики. В условиях высокой ключевой ставки заимствования подорожали, а рефинансирование долгов для ряда компаний стало обходиться в 26–35% годовых. В результате часть эмитентов направляет привлеченные средства не на развитие бизнеса, а на обслуживание прежних обязательств.

🥉Особенно уязвимыми остаются облигации второго и третьего эшелонов, а также бумаги малого и среднего бизнеса. Эти компании имеют ограниченный доступ к банковскому финансированию и зависят от текущей ликвидности. Риски усиливаются в секторах девелопмента, коммерческой недвижимости, логистики, автоперевозок, лизинга и торговли, где высокая долговая нагрузка сочетается со снижением спроса.

Эксперты отмечают, что даже часть облигаций с рейтингом категории A перестали восприниматься как полностью безопасные.

🚫Выпуски с рейтингом ниже BBB- традиционно считаются спекулятивными и наиболее подверженными дефолтам.

Прошлый год стал рекордным по числу случаев неисполнения обязательств на рынке. В текущем году давление может сохраниться. Дополнительный риск — крупные объемы предстоящих погашений: значительная часть долговых обязательств должна быть рефинансирована в ближайшие месяцы. При ограниченном доступе к рынку слабые эмитенты могут столкнуться с серьезными трудностями.

При этом рынок корпоративных облигаций продолжает расти быстрее банковского кредитования. Компании активнее выходят на публичный долговой рынок, однако увеличение объема размещений не означает повышения их качества.

Аналитики подчеркивают, что инвесторам важно тщательно анализировать кредитное качество каждого эмитента. Даже в проблемных отраслях можно найти устойчивые компании, тогда как в относительно стабильных сегментах встречаются высокорискованные заемщики.

🗣️В общем, лучше синица в руке, чем журавль на грани дефолта. Рынок и экономика проходит чистку, поэтому лучше лишний раз не рисковать. При таких ставках, у бизнеса должны быть космические показатели, чтобы обслуживать долг. Берегите себя и свои облигации...

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.

Мои ссылки: публичный портфель | Смартлаб | Пульс