🛢️Новатэк. Предварительные итоги 2025 года

Компания опубликовала операционные результаты за прошлый год. Ключевые цифры:

Добыча углеводородов — 673 млн бнэ (+0,9% г/г)
Реализация жидких углеводородов — 17,9 млн тонн (+8,9% г/г)
Реализация природного газа, включая СПГ — 76,6 млрд куб. м (−1,5% г/г)

Отчет в целом нейтральный. В условиях санкционного давления заметного роста бизнес не показывает.

Отгрузки с проекта «Арктик СПГ-2» формально начались, но существенного вклада в результаты пока не видно. Этот проект станет показательным уже в текущем году. Ранее ожидалось, что полноценная коммерческая реализация начнется не ранее летней навигации 2026 года.

На текущий момент Новатэк для меня остается ставкой исключительно на геополитическую разрядку.

При низких ценах на нефть, крепком рубле и сохраняющихся внешнеторговых ограничениях сильных финансовых результатов ждать не приходится. Итоги 2025 года, скорее всего, будут нейтральными.

Дополнительно стоит учитывать риск ввода новых СПГ-проектов в США в 2026–2027 годах, что усилит конкуренцию на глобальном рынке.

В среднесрочной перспективе ситуация принципиально не меняется. Для заметного улучшения показателей необходимы снятие санкций и рост объемов поставок.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+GndRmWnrI6QxYTQy