Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, приводящих зачастую к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Инфляция ускорилась в начале года

Инфляция в России с 1 по 12 января 2026 года составила 1,26%. Это высокое значение, рынки в моменте отреагировали умеренно негативно.

Тактика. Значительный скачок цен неблагоприятен с точки зрения перспектив смягчения денежно-кредитной политики. Однако ближайшее заседание ЦБ пройдёт лишь 13 февраля, и то тех пор выйдет много статданных, которые прояснят инфляционную картину в начале года. Считаем, что на текущем этапе не стоит делать далекоидущих выводов. По-прежнему ждём ключевую ставку к концу года в районе 13% годовых и сохраняем позитивный взгляд на длинные выпуски облигаций с фиксированным купонами.

• Цветные металлов значительно подорожали

После сильного 2025 года золото и серебро вновь обновили исторические максимумы в январе. Цена платины, палладия, алюминия также существенно выросла с начала месяца.

Тактика. Цены на металлы поддерживаются в том числе инвестиционным и спекулятивным спросом. Импульс роста сильный, а сроки его завершения предугадать сложно. При этом котировки выглядят перегретыми, и коррекция может наступить резко. Краткосрочным трейдерам стоит задуматься над контролем рисков, поскольку волатильность, вероятно, будет оставаться повышенной. Долгосрочные инвесторы могут рассмотреть акции Полюса, ГМК Норникель, РУСАЛа, финансовые результаты которых улучшатся, если стоимость металлов будет удерживаться на высоком уровне.

• МосЭнерго повторно согласовывает дивиденды

Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,226 руб. на акцию с доходностью около 10%. Это повторная рекомендация, ранее акционеры не смогли согласовать выплату из-за недостатка голосов. Собрание акционеров МосЭнерго назначено на 19 февраля.

Тактика. Шансы на одобрение дивидендов в этот раз оцениваем как высокие, принимая во внимание, что акционеры ОГК-2, другой дочерней компании ГЭХ, утвердили выплаты со второй попытки. Ожидания дивидендов могут поддерживать акции Мосэнерго, но долгосрочный взгляд на бумаги сдержанный: компания не публикует отчётность по МСФО и слабо коммуницирует с рынком. В секторе электроэнергетики отдаём предпочтение Интер РАО благодаря крепкому финансовому положению и стабильным дивидендам.

Ожидания: к чему готовиться

• Минфин будет продавать больше валюты

Ведомство объявило об увеличении с 16 января ежедневного объёма продаж иностранной валюты/золота с 5,6 до 12,8 млрд руб. в сутки. С учётом самостоятельных операций ЦБ объём ежедневной продажи валюты составит 17,4 млрд руб.

Тактика. Краткосрочно это может оказать дополнительную поддержку рублю. Допускаем, что китайский юань может опуститься к уровню 11 руб. и ниже. Но на протяжении года более вероятно постепенное ослабление рубля. По мере смягчения ДКП сократится дифференциал процентных ставок, и снизится привлекательность рублёвой доходности. Кроме того, есть риски уменьшения валютной выручки из-за низких цен на нефть, что также будет выступать против рубля.

• Сбербанк представит отчёт по РПБУ за 2025 год

На 20 января запланирована публикация отчётности за декабрь и весь 2025 год.

Тактика. Больших изменений котировок не ждём, реакция рынка на отчёт Сбербанка обычно сдержанная. Результаты компании стабильны, и сюрпризов не ожидается. Акции последние два месяца двигаются в боковике в районе отметки 300 руб., тем не менее на долгосрочном горизонте есть драйверы для существенного роста — смягчение ДКП и возможные сдвиги в геополитике. Сбербанк остаётся привлекательным и фундаментально сильным активом с перспективами роста бизнеса и дивидендов. Акции компании — надёжный выбор для российских инвесторов.

Альфа-Инвестиции