России нужно учиться жить без нефти

Тезис в разборе:

«Только из-за особенностей своей финансовой системы — доллар обеспечен минеральными ресурсами, в первую очередь нефтью. Пока доллар был посильнее и ещё не сильно отрвался от золота — в США действовал запрет на продажу нефти за границу».

Часть 1: «Доллар обеспечен минеральными ресурсами, в первую очередь нефтью»

Это популярный, но некорректный с экономической точки зрения тезис. Доллар не «обеспечен» нефтью в том смысле, в каком раньше он был обеспечен золотом (по фиксированной цене).

• Реальная основа доллара: Его статус мировой резервной валюты обеспечивается комплексом факторов:

  1. Размер и открытость экономики США (крупнейшая в мире).

  2. Глубокие и ликвидные финансовые рынки (казначейские облигации — «безрисковый» актив).

  3. Правовая и институциональная стабильность (доверие к ФРС и правительству США).

  4. Сетевой эффект и историческая инерция: нефть и большинство сырьевых товаров действительно котируются и торгуются в долларах — это следствие силы доллара, а не его причина.

• «Нефтедоллар» (Petrodollar): Это система, сложившаяся после 1970-х, где нефтедобывающие страны продают нефть за доллары и размещают избытки в американских активах. Она поддерживает спрос на доллар, но не является его первичным «обеспечением». ФРС может печатать доллары независимо от объёмов добытой нефти.

Вывод по части 1: Утверждение путает причину и следствие. Не доллар силён потому, что обеспечен нефтью, а нефть торгуется в долларах потому, что доллар уже силён и надёжен по другим, более фундаментальным причинам.

Часть 2: «Пока доллар был посильнее и ещё не сильно оторвался от золота» (с 2000 года)

С 2000 года это условие полностью не выполняется. Золотой стандарт был окончательно отменен в 1971 году.

• 2000–2024: Это эпоха чистой фиатной (необеспеченной) валюты. Доллар плавает свободно.

• «Был посильнее»: Сила доллара — относительна. С 2000 года были периоды ослабления (например, в середине 2000-х на фоне дефицитов) и укрепления (кризис 2008, «ручное» укрепление в 2014–2016, период высоких ставок ФРС с 2022).

• Вековая тенденция: С 1971 года доллар как резервная валюта системно «отрывался» от любых материальных обеспечений. Его сила определяется доверием и макроэкономической политикой.

Часть 3: «В США действовал запрет на продажу нефти за границу» (с 2000 года)

Это абсолютно неверно для указанного периода.

Факты по периодам (2000–2024):

1. 2000 – декабрь 2015: Действовали остатки запрета 1975 года (EPCA) на экспорт сырой нефти с большими исключениями (Аляска, Канада, переработка в нефтепродукты). Однако:

   • Внутренняя добыча в США с 2008 года росла взрывными темпами благодаря сланцевой революции.

   • Запрет стал экономическим тормозом для отрасли. О его отмене активно заговорили к 2014–2015 гг.

   • Нефть экспортировали — в виде нефтепродуктов (бензин, дизель) и по исключениям. Полного запрета не было.

2. 18 декабря 2015 – настоящее время (2024): Запрет полностью отменён (закон, подписанный президентом Б. Обамой).

   • С этого момента экспорт сырой нефти из США стал легальным и неограниченным.

   • Экспорт начал расти лавинообразно.

   • К 2018 году США стали крупнейшим производителем нефти в мире, а к концу десятилетия — крупнейшим экспортёром.

Связь частей 2 и 3: Полная противоположность заявленной логике

Высказывание предполагает, что «сильный, обеспеченный золотом доллар» → «запрет на экспорт нефти».

Реальность с 2000 года была обратной:

• Период 2000–2015: Доллар — фиатный, «оторванный от золота». При этом старый запрет на экспорт нефти (сильно обветшавший) ещё формально действовал, но не из-за силы доллара, а как наследие энергетического кризиса 1970-х.

• Период 2015–2024: Доллар остаётся фиатным. Запрет отменён, и США наращивают экспорт нефти до рекордных уровней, укрепляя свою экономическую мощь. Сила доллара в этот период (особенно с 2022 года) коррелирует не с запретом на экспорт нефти, а с высокими ставками ФРС и статусом «убежища».

Окончательный вердикт:

Данное высказывание является некорректным историческим конструктом, который не выдерживает проверки фактами ни для XX века в целом, ни для периода с 2000 года в частности.

1. Теоретическая ошибка: Путаница в причинно-следственной связи «доллар — нефть».

2. Фактическая ошибка по условию: С 2000 года не было периода, когда доллар был «привязан к золоту».

3. Фактическая ошибка по следствию: С 2000 года действовала противоположная динамика — не запрет, а либерализация и взрывной рост экспорта нефти. Пиковый экспорт и пиковая сила доллара (в 2022-2023) совпали по времени.

Корректное описание реальности: Сила современного доллара обеспечивается финансовой и институциональной мощью США, что позволяет им, в частности, доминировать на мировом рынке нефти как крупнейшему экспортёру, а не прятать ресурсы за запретами.