Блог компании Freedom Finance Global | Рынок США: обзор и прогноз на 9 декабря. Статистика занятости задаст вектор торгам

Мы ожидаем

В центре внимания участников предстоящей сессии будут данные числа открытых вакансий (JOLTS) за октябрь (консенсус: 7,117 млн, сентябрь: 7,227 млн), которые способны скорректировать ожидания относительно завтрашнего решения ФРС по ставке. Показатель в диапазоне 7,1–7,2 млн будет означать продолжение умеренного охлаждения рынка труда. Падение ниже 7 млн станет значимым сигналом ухудшения спроса на рабочую силу и будет способствовать повышению оценки вероятности активного смягчения монетарных условий.

Дополнит картину индекс оптимизма малого бизнеса от NFIB за ноябрь (консенсус: 98,3 пункта, октябрь: 98,2). Снижение индекса может усилить опасения по поводу спада деловой активности, а стабилизация подтвердит  мягкое замедление экономики.

Важным драйвером для технологического сектора станут новости из Белого дома.  Дональд Трамп намерен разрешить NVIDIA поставлять чипы H200 «одобренным» клиентам в КНР при условии, что 25% выручки с продаж этой продукции будет перечисляться в бюджет США. Это частично снимает неопределенность для полупроводниковых компаний, однако одновременно они сталкиваются с фактическим введением целевой пошлины на свои товары. Кроме того, остается неизвестным, устроят ли Китай предложенные Вашингтоном условия.

Поддержку сектору возобновляемой энергетики может оказать решение федерального суда, который признал незаконным указ президента Трампа о запрете новых проектов в сфере ветрогенерации. Это создает возможности для возобновления выдачи разрешений и стимулирует приток инвестиций в отрасль.

До открытия торгов этого вторника квартальные результаты представят AutoZone (AZO) и Campbell Company(CPB).  После закрытия основной сессии отчеты опубликуют Cracker Barrel Old Country Store(CBRL), Dave & Buster’s Entertainment (PLAY) и GameStop (GME).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при низкой волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6810–6880 пунктов (от -0,5% до +0,5% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения:

• Снижение валовой рентабельности и прибыли в четвертом квартале привело к падению более чем на 3% котировок застройщика TollBrothers(TOL), специализирующегося на элитарном жилье. При этом выручка компании превзошла консенсус. Давление на маржу оказала необходимость стимулировать спрос через скидки и акции. Это усиливает опасения по поводу охлаждения рынка жилья.
• Негативное влияние на акции GraphicPackaging(GPK) оказали новость о смене CEO в следующем году, а также недостаточно уверенный финансовый прогноз.
• Котировки  SLMCorp(SLM) перед началом основной сессии теряют около 3% на фоне публикации обновленной презентации для инвесторов. Несмотря на оптимистичные ожидания в отношении объемов кредитования на фоне реформы студенческих займов, инвесторы сосредоточили внимание на рисках, связанных с высокой долговой нагрузкой и неопределенностью макроэкономического фона.
• Повышение выручки на 50% год  к году обеспечило ценные бумаги Mama'sCreations(MAMA) драйвером для взлета в пределах 15% на премаркете. Дополнительной поддержкой выступили поглощение Crown One, а также успешная экспансия в крупные розничные сети, включая Target. Это стало подтверждением успешной стратегии масштабирования бизнеса.

Рынок накануне

Торги 8 декабря на американских фондовых площадках завершились в умеренном минусе. S&P 500 потерял 0,35%, NASDAQ 100 опустился на 0,25%, Dow Jones снизился на 0,45%, Russell 2000 скорректировался на незначительные 0,02%. Давление на котировки оказали рост доходностей гособлигаций и осторожность инвесторов в преддверии заседания ФРС.

Компании «Великолепной семерки» продемонстрировали разнонаправленную динамику. Распродажам подверглись Tesla (TSLA: -3,39%) и Alphabet (GOOGL: -2,35%), наиболее уверенный рост показали Microsoft (MSFT: +1,63%) и NVIDIA (NVDA: +1,72%).

Движение индекса широкого рынка было узким: в плюсе закрылся только технологический сектор (XLK: +0,7%), список аутсайдеров возглавили производители циклических потребительских товаров (XLY: -1,45%).

Смягчение монетарных условий по итогам стартующего сегодня заседания FOMC практически не вызывает сомнений у инвестсообщества. В то же время опасения по поводу того, что регулятор намекнет на более сдержанную, чем предполагалось ранее, корректировку монетарных условий усиливаются. На этом фоне доходности гособлигаций выросли по всей кривой, оказав давление на компании «роста».

Потребительские ожидания от ФРБ Нью-Йорка зафиксировали устойчивость инфляционных ориентиров респондентов на всех временных горизонтах при улучшении прогнозов по рынку труда. Это не дает ФРС поводов для ужесточения риторики. В то же время восприятие домохозяйствами своего финансового положения заметно ухудшилось, что является еще одним аргументом в пользу необходимости смягчения монетарной политики.

Новости компаний

• Акции Warner Bros. Discovery (WBD: +4,4%) выросли после встречного предложения о покупке со стороны Paramount Skydance (PSKY: +1,5%)  по  $30 за акцию. Напомним, что накануне Netflix (NFLX: -3,4%) объявила о поглощении этого актива по $27,75 за бумагу. Сохраняющиеся риски неодобрения каждой из потенциальных сделок антимонопольными органами усиливают неопределенность относительно исхода борьбы за актив.
• Сообщение о предстоящем включении в индекс S&P 500 оказало поддержку акциям Carvana (CVNA: +12,1%).  
• Объявление о предложении конвертируемых облигаций на $2 млрд привело к снижению котировок CoreWeave (CRWV: -2,3%).
• Капитализация Gap (GAP: -3,9%) пошла вниз на новостях о продаже 250 тыс. ее ценных бумаг крупным акционером Джоном Фишером.  

Техническая картина

S&P 500 столкнулся с сопротивлением в области 6870–6900 пунктов. Однако поддержка со стороны 20- и 50-дневных скользящих средних сохраняется. На стороне покупателей выступает индикатор RSI. Главной целью «быков» остается исторический максимум на отметке 6920, пробой которого откроет путь к уровню 7000.