Блог компании Neomarkets KZ | Как защитить свой портфель во время широкого падения рынка?

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня хотим обсудить с вами тему методов хеджирования  (защиты) от падения рынка на основе покупки ЕТФ фонда на индекс страха VIX. В спокойные времена про него вспоминают редко, но как только рынок начинает трясти, многие инвесторы ищут «быструю защиту» и наталкиваются именно на эти фонды. Кажется, что это удобный способ переждать бурю, но на деле они таят в себе риски, о которых стоит знать заранее. 

🔹 Что это
Фонды на индекс волатильности VIX (ETF и ETN) дают инвесторам возможность зарабатывать на изменениях «индекса страха». VIX показывает ожидания рынка по колебаниям акций S&P 500: когда всё спокойно, он низкий, а во время кризисов и паники резко растёт.

🔹 Как их используют
Главная идея — страхование портфеля. Если акции начинают падать, такие фонды часто растут и компенсируют часть убытков. Для инвестора это может быть простой способ снизить риск резкой просадки, не продавая бумаги из портфеля.

🔹 Почему не всё так просто

Купить сам индекс VIX напрямую нельзя. Фонды используют фьючерсы на волатильность, и именно это создаёт проблему. При спокойном рынке стоимость таких фондов снижается из-за механики переката контрактов (эффект contango). Это ситуация, когда дальние фьючерсы стоят дороже ближайших. Фонд вынужден продавать дешёвый контракт и покупать дорогой, и так каждый месяц. В результате часть стоимости «сгорает», даже если рынок стоит на месте.

🔹 Главные риски
Не для долгосрока. Держать такие фонды месяцами или годами почти всегда убыточно.

Срок использования ограничен. Они работают только как краткосрочная защита в периоды турбулентности.

Иллюзия надёжности. Новички часто думают, что фонд полностью повторяет VIX, но это не так — результаты отличаются.

 А как с эти обстоят дела в России?

У нас прямых аналогов VIX-ETF нет, поэтому инвесторы используют другие способы хеджирования портфеля от падений рынка. 

Чаще всего для этого задействуют фьючерсы и опционы на индекс РТС или акции, торгуемые на ММВБ

Инвестор может купить опцион пут (право продать) или продать фьючерс на индекс, чтобы защитить портфель от падения.

Минус: это требует понимания рынка деривативов и активного управления позицией.

🔹 Вывод для инвестора
Фонды на VIX могут быть полезным инструментом для хеджирования, но подходят только для точечных задач: защитить портфель в моменты неопределённости, а не для долгосрочного вложения. Если рассматривать их как постоянную часть портфеля, они будут приносить убытки. Поэтому использовать их стоит осторожно и лишь в ограниченном объёме.