Нефть-газ-золото-серебро

Аналитический отчет по рынкам природного газа, нефти, золота и серебра на 17 сентября 2025 года:

🔥 Природный газ

· Цены на природный газ демонстрируют неустойчивую динамику. Фьючерсы на хабе Henry Hub колеблются вокруг уровня $3,0-3,16/MMBtu, показывая ежемесячный рост на 3,65% и годовой прирост на 26,23% .
· Ключевым фактором поддержки стало снижение добычи в США: производство в 48 штатах упало до 107,4 млрд куб. футов/сутки с августовского рекорда 108,3 млрд. Дополнительное давление оказывают плановые работы на трубопроводах и сокращение добычи в Техасе, Западной Вирджинии и Пенсильвании .
· Сдерживающими факторами выступают избыточные запасы (на 6% выше среднего сезонного уровня) и слабый спрос на экспорт СПГ. Поставки газа для сжижения сократились до 15,6 млрд куб. футов/сутки .
· Прогнозы на ближайшие месяцы остаются умеренно-оптимистичными: EIA ожидает среднюю цену $3,52/MMBtu в 2025 году с ростом до $4,28 в 2026 году. Зимний пик может подтолкнуть цены к $4,60 .

🛢️ Нефть

· Нефть марки Brent сохраняет рост на фоне ожиданий смягчения монетарной политики ФРС. Котировки находятся в верхней зоне торгового диапазона, что создает риски коррекционного отката.
· Геополитический фактор: ЕС отложил введение 19-го пакета санкций против России из-за давления США. Новые ограничения ожидаются в течение двух недель, причем обсуждается возможность включения компаний Индии и Китая, участвующих в торговле российской нефтью .
· Прогнозы цен на 2025 год варьируются: Goldman Sachs ожидает Brent в диапазоне $70-85 за баррель, EIA прогнозирует среднюю цену $74, а Всемирный банк — $73. К 2030 году ожидается стабилизация в диапазоне $75-80 за баррель .
· Внутренний российский рынок: «Газпром нефть» демонстрирует операционный рост (+5% по добыче), но риски снижения дивидендов из-за ухудшения ценовой конъюнктуры и санкционного давления. Целевая цена акций компании составляет 730 руб. .

🥇 Золото

· Золото обновило исторический максимум, достигнув $3688,90 за унцию на Лондонской бирже. Рост поддерживается ослаблением доллара и ожиданиями скорого снижения ставок ФРС .
· Ключевой драйвер — монетарная политика: вероятность снижения ставки на 25 б.п. на текущем заседании оценивается в 96%. Инфляционные риски и торговые меры администрации Трампа вынуждают ФРС действовать осторожно .
· Геополитическая нестабильность (конфликт в Украине и напряженность на Ближнем Востоке) дополнительно стимулирует спрос на защитные активы .
· Прогнозы на 2025 год варьируются от $2072 до $2500 за унцию, а к 2030 году аналитики ожидают рост до $4150-7000 за унцию .

🥈 Серебро

· Серебро показывает впечатляющую динамику с ростом на 28% с начала года, становясь одним из наиболее прибыльных товарных активов. Однако в краткосрочной перспективе наблюдается незначительная коррекция (-0,11%) .
· Основной драйвер — структурный дефицит предложения, продолжающийся седьмой год подряд. Промышленный и инвестиционный спрос устойчиво превышает объемы добычи и переработки .
· Ключевые факторы дефицита: хроническое недоинвестирование в разведку, снижение содержания руды на действующих рудниках, рост производственных затрат и экологические барьеры .
· Промышленный спрос остается устойчивым, особенно в зеленых технологиях (фотоэлектрические панели), электронике и медицине. Инвестиционный спрос усиливается на фоне экономической неопределенности .
· Динамика цен поддерживается соотношением золото/серебро: историческое среднее 60:1 может сокращаться в периоды бычьих рынков, что указывает на потенциал роста серебра относительно золота .

💎 Выводы для трейдеров

· Природный газ: краткосрочная волатильность при умеренном восходящем тренде. Мониторить данные по запасам и динамику СПГ-экспорта.
· Нефть: внимание к геополитическим рискам (санкции) и решениям ОПЕК+. Возможна фиксация прибыли после роста.
· Золото: бычий тренд сохраняется. Ключевые факторы — заявления ФРС и геополитическая обстановка.
· Серебро: фундаментальный дефицит поддерживает цены. Коррекции — возможность для лонгов.

Текущие позиции t.me/redalertinfo

*Предлагаемая информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не относится к деятельности по инвестиционному консультированию. Получателям информации необходимо самостоятельно изучить вопрос о возможных рисках.