Что будет, если вкладывать в каждую акцию в портфеле равные доли капитала - исследование

Наибольшая доля моего капитала сосредоточена в «голубых фишках» — Лукойл, Сбер, Татнефть и т.д.

Вот так выглядит сейчас состав и структура моего портфеля (скрин из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестор):

Но что, если не выделять фаворитов в портфеле, а просто делить капитал равными частями между всеми акциями?

Я решил провести небольшое исследование и в этой статье расскажу, какой подход показал лучшую доходность — мой текущий (неравномерное распределение) или стратегия равных долей.

Все любят неравномерность!

У меня в акции СБЕРа, Лукойла и Татнефти инвестировано 47% капитала! А на первые 10 бумаг портфеля (из 29) приходится около 80% всех вложений.

В лидеров нашего рынка, в «голубые фишки» я стараюсь вкладывать больше всего и так поступают многие инвесторы. Например если посмотреть на структуру состава «Народного портфеля», то его структура неравномерна — около 70% занимает 3 акции из 9:

Состав индекса Мосбиржи тоже имеет перекос в лидеров нашего рынка, в 10 из 45 акциях сосредоточено 72% всего индекса:

Почему мы предпочитаем выделять фаворитов в портфеле?

Я думаю, это может объяснить принцип Парето или правило 80\20! Оно гласит, что 20% усилий дают 80% результата.

Этот принцип назван в честь итальянского экономиста Вильфредо Парето. Еще в конце XIX века он заметил, что 20% семей в Италии владеют 80% всех земель. Позже он увидел, что это правило работает и в его саду: 20% деревьев давали 80% всего урожая.

Данный принцип можно применить практически в любой сфере:

• В бизнесе: 20% клиентов приносят 80% прибыли
• В работе: 20% времени, когда вы наиболее продуктивны, дают 80% полезного результата.
• В быту: 20% вещей из вашего гардероба вы носите 80% времени

Другими словами, мы привыкли концентрироваться на главном, расставлять приоритеты и считаем, что в инвестициях этот принцип так же работает! Но так ли это на самом деле?

Исследование!

Я провел тест двух инвестиционных подходов на основе реального состава моего портфеля, состоящего из 29 акций.

Условия тестирования:

1. Период: 4 года
2. Капитал: 1 000 000р
3. Набор активов: Одинаковый для обоих подходов (29 акций)

Тестируемые стратегии:

1. Стратегия неравномерного распределения (как у меня в портфеле):
   Капитал распределен между акциями именно в тех долях, которые соответствуют текущей структуре моего реального портфеля.
2. Стратегия равномерного распределения:
   Капитал распределен между всеми 29 акциями портфеля равномерно. Каждая бумага имеет одинаковый вес (примерно 3.45% от капитала).

В итоге, я получил вот такой результат (скрины теста, который я сделал в сервисе учёта инвестиций):

• Неравномерное распределение:
  Общая прибыль: 551 000р
  Из них дивиденды: 398 000р
  Доходность: +12,1%
• Равномерное распределение:
  Общая прибыль: 323 000р
  Из них дивиденды: 267 000р
  Доходность: +9,7%

Вывод: За 4 года я на +70% заработал больше общей прибыли, получил больше дивидендов и более высокую доходность от вложений, чем если бы использовал равномерную стратегию распределения капитала!

Заключение

Результаты говорят сами за себя: концентрация на лучших и самых популярных акциях нашего рынка повышает общую доходность портфеля. Этот подход доказал свою эффективность, поэтому я и дальше буду следовать своей стратегии: определять фаворитов рынка и направлять основную часть каждого пополнения именно в них.

Ещё больше полезной информации на моих других каналах: ТЕЛЕГРАМ