Легенда о Лукойле 2. Увлекательно и с цифрами.

БКС пишет
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/lukoil-predstavil-rezul-taty-za-i-polugodie-2025-g
Заметное событие — направление 654 млрд руб. на выкуп акций с рынка. Сейчас выкуплено 105 млн акций (15%), полгода назад было 15 млн (2%). Из 105 млн акций 30 млн акций зарезервировано под программу мотивации сотрудников.
Компания пояснила, что погасить квазиказначейские акции в количестве, не превышающем 76 млн штук. Тогда текущей цене в 6300 руб. уже будет соответствовать цена 7100 руб., что предполагает +12% потенциала. Позитивно.

Вывод какой.

Покупали с рынка. То есть вот, кто в частности поддерживал цену — сам эмитент, через дочерние предприятия. Какая цена была бы без этого?

Этим предприятиям деньги дал сам Лукойл со своего баланса, очевидно. На балансе, вместо денег образовалось финансовое вложение в дочернее предприятие или задолженность этого предприятия.


Про цену покупки:
654000000000 рублей/105000000 акций=6228,5 рубля за акцию.

Похоже на среднюю по рынку.

То есть, что получается. Для погашения дочернее предприятие должно передать акции Лукойлу. При этом долг предприятия списывается. А на балансе Лукойла собственные акции на 654 миллиарда рублей. После погашения 76 миллионов акций актив Баланса Лукойла станет меньше на 654*76/105=473 миллиарда рублей, а статьи баланса: уставной капитал, добавочный капитал, нераспределённая прибыль — на эту же сумму уменьшатся совокупно.

А могли бы пустить эти деньги на дивиденды. Но решили так.

То есть общество лишится 473 миллиарда рублей, но доля каждого акционера увеличится.

А акции на оставшиеся 181 миллиард рублей из этих 654 миллиардов рублей, похоже, отдадут менеджменту для их мотивации.

Откуда "+12% потенциала" о которых пишет БКС?

Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.