​​​​​​​​​​​​​​​​⚡️Заплатит ли Фосагро дивиденды? Или история с их отменой повториться вновь.

💰7 августа совет директоров компании рекомендовал выплатить за 1 полугодие 2025 года дивиденды в размере 387 руб на акцию (5,7% доходности). Дата закрытия реестра — 1 октября, собрание акционеров назначено на 11 сентября.

📁Дивидендная политика Фосагро предполагает ежеквартальные выплаты не менее 50% от скорректированной чистой прибыли с учетом имеющейся долговой нагрузки. 

За прошлый год дивиденды выплачивались за каждый квартал в размере 15, 117, 126 и 87 руб. Суммарный же их объем составили 345 руб (~6% доходности).

15 мая текущего года совет директоров компании по традиции рекомендовал дивиденды за 1 квартал в размере 201 руб на акцию. Закрыть реестр предполагалось 5 июля. Однако 27 июня акционеры проголосовали против их выплаты, при этом повесткой общего собрания предполагалось выбрать из двух вариантов выплат: 144 и 201 руб на акцию.

Решение об отмене дивидендов было принято в пользу снижения долговой нагрузки Фосагро, однако с того момента долг сократился незначительно (1,25х сейчас против 1,41х по итогам работы за 1 квартал). Потому существует вероятность очередной отмены дивидендов либо уменьшение их размера (данной практикой компания активно пользуется с конца 2023 года).

📊Если же рассматривать операционные и финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года, то мы имеем очередной рекорд по объему выпуска агрохимической продукции в 3,12 млн тонн. Выручка с чистой прибылью показывают двузначный рост (+23% и +52% соответственно), свободный денежный поток увеличился более чем в 2 раза (до 56 млрд руб), а долговая нагрузка снижается и находится на комфортном для компании уровне. 

В третьем квартале компания ожидает сохранение высокого спроса со стороны Индии как на фосфорные, так и на азотные удобрения на фоне их низких запасов, а также сокращения внутреннего производства.

Также на заседании совета директоров была представлена стратегия развития Фосагро до 2030 года, в результате реализации которой ожидается рост производства на 16% от уровня 2024 года (до 13,7 млн тонн). Если же смотреть на рост в годовом выражении, то он составит скромные 2%, при ~4% за прошлые года.

💼В моем портфеле доля Фосагро занимает 2,6% (91 тыс руб). С учетом рекомендаций мне будет выплачено 4300 руб (чистыми). За прошлый год общая сумма выплат составила 4800 руб (уже с вычетом НДФЛ). На фоне отмены дивидендов за 1 квартал текущего года стоимость акций компании выглядела интересной, опустившись ниже 6000 руб. Сейчас же цена бумаги кажется не такой привлекательной (+7000 руб), однако по мнению ряда аналитиков (кто бы им верил), она может улететь еще выше.

Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy