[Гудвин] Великий и Ужасный— это про IPO-2025 в России

2025 год в секторе IPO — реально, друзья, это спектакль контрастов. Мы видим, как Великие планы встречаются с Ужасной реальностью (отсутствие размещений). Да, есть амбициозные цели: увеличить капитализацию фондового рынка, стимулировать первичные размещения, вывести на биржу десятки компаний (по планам разных, как бы обобщить, «ответственных организаций», в 2025 году должно состояться от 15 до 20 IPO, включая долгожданное размещение «Дом.РФ» и ряда крупных госкомпаний). Вроде бы занавес открывается, и театр IPO готов принимать новых героев.

Но правда двух кварталов 2025 — одно IPO компании JetLend. Компании заявляют о своей готовности к размещениям, но кажется, что бродят по организационному лабиринту и не находят выхода. На низком старте на размещения этой осенью — несколько интересных компаний, мы не раз о них писали, а еще больше готовятся выйти на рынок весной 2026 года.

К этому моменту мы должны увидеть еще одно снижение процентной ставки. И вот вам, пожалуйста, последние события: договоренность о встрече Путина и Трампа сразу показала, насколько значима геополитика. Рост в моменте 5%.

Этот «великий и ужасный» год заставляет задуматься: как воплотить грандиозные планы по увеличению капитализации через IPO?

Нужно для реального прорыва:

❇️ Снизить ключевую ставку (перспектива видна), разработать особые условия финансирования для компаний, выходящих на IPO, чтобы сделать рыночные оценки более привлекательными (делается);

❇️ Активнее поддерживать прозрачность и корпоративное управление для госкомпаний, это повысит доверие инвесторов и упростит процесс;

❇️ Создать эффективные маркетинговые и информационные кампании для продвижения pre-IPO и IPO, чтобы расширить базу инвесторов за счет розницы и квалов;

❇️ Внедрить, наконец, налоговые и административные льготы для эмитентов.

Геополитика — отдельный вопрос. Обеспечить ее стабильность сложно, соответственно, устранить ключевой фактор неопределенности практически нереально.

Радует, что делается хоть что-то, правда, очень медленно. Пока что российский рынок IPO живет в состоянии «форточки», которая то приоткрывается, то захлопывается под натиском внешних и внутренних факторов.

Надо шевелиться, друзья! Великие амбиции требуют больших дел! Иначе 2025 год войдет в историю как год обещаний, но не реализации.

Алексей Примак

t.me/pro100IPO
#2025