Усиленные Инвестиции: итоги недели 18-25 июля

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 1.1%, против индекса Мосбиржи -0.7%.

Рост рынка в начале недели, вызванный анонсом российско-украинских переговоров (ТАСС), сменился умеренным снижением после их проведения и достижения договоренности об обмене военными и гражданскими лицами (Коммерсантъ).
Главным событием было заседание ЦБ, на котором было принято решение снизить ставку на 200 б.п., до 18.00% (ЦБ РФ), после чего рынок снизился

Ключевые заявления ЦБ:
— Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее. Рост внутреннего спроса замедляется. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста (ЦБ РФ)
— С 28 июля до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,3–18,0%. Средняя ключевая ставка в 2026 году составит 12-13% (ЦБ РФ)
— На дальнейших заседаниях возможны снижения как на 100, 150, на 200 б.п., так и пауза. Всё будет зависеть от поступающих данных (Интерфакс)
— Набиуллина назвала слухами просьбу трех банков о помощи (РБК)

• Валютная позиция выросла на 0.9% на фоне снижения цен на нефть (Brent -1.5%, Urals -1.9% за неделю). Расчетный потенциал девальвации остается на уровне 50-90%, следуя рекомендациям системы сохраняем высокую долю валюты в портфеле
• Вышла оборотная ведомость у OZON за 2025-06 (рекордная прибыль и продолжение быстрого роста активов)
  Прибыль к прошлому месяцу: +38.1%
  Прибыль с начала года г/г: +117.7%
  Активы к прошлому месяцу: +7.8%
  Капитал к прошлому месяцу: +7.1%
  
  Прибыль за месяц: 2.9 млрд руб
  Накопленная прибыль: 13.5 млрд руб
• Вышла оборотная ведомость у T за 2025-06 (неплохая прибыль)
  Прибыль к прошлому месяцу: +1,850.0%
  Прибыль с начала года г/г: -55.7%
  Активы к прошлому месяцу: +2.7%
  Капитал к прошлому месяцу: +1.5%
  
  Прибыль за месяц: 3.9 млрд руб
  Накопленная прибыль: 12.8 млрд руб
• Вышла оборотная ведомость у SVCB за 2025-06
  Прибыль к прошлому месяцу: -51.3%
  Прибыль с начала года г/г: -86.0%
  Активы к прошлому месяцу: -3.0%
  Капитал к прошлому месяцу: +1.8%
  
  Прибыль за месяц: 3.7 млрд руб
  Накопленная прибыль: 3.9 млрд руб
• По основным компаниям изменения: OZON +1.8%, Яндекс -3.1%, Селигдар +7.5%, Совкомбанк -2.7%, TBank -2.8%, МРСК Центра +1.5%, Полюс +1.4%, Лента +1.0%, МРСК ЦП -3.4%
• На неделе:
  — Провели эфир аналитической командой Усиленных Инвестиций, запись доступна в YouTube и ВК. Рассказали про взгляд на рынок и то, чем наш подход отличается от общерыночного; о том как мы генерируем инвест. идеи с примерами; обсудили какие идеи более привлекательны в моменте в электросетях и других акциях, какие идеи есть на иностранном контуре (бонды и акции) и дополнительной инвест. возможности с финансированием начальных платежей на ИЖС
  — В эфире РБК поговорили про инфляцию/дефляцию/ставку, Иву, Русагро и пр., запись доступна в YouTube и ВК
• Росстат зафиксировал снижение цен в РФ с 15 по 21 июля на 0,05%, годовая инфляция ушла ниже 9.17% с 9.34% (Интерфакс)
• Глава МИД Турции заявил, что Украина и РФ договорились о встрече Зеленского и Путина (РБК)
  
  ¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций