Новые вызовы для 和谐社会. Тарифы, тарифы, тарифы…

В списке 100 крупнейших по рыночной стоимости китайских компаний, зарегистрированных на бирже, доля частного бизнеса в первой половине 2025 года продолжила рост.

К концу июня этот показатель достиг 37,2% по сравнению с 33,1% в середине 2024 года и 34,4% на конец 2024 года. Хотя государственный сектор по-прежнему доминирует, доля частного сектора, по всей видимости, «оттолкнулась от дна» после трёхлетнего снижения с пикового значения в 55,4% в середине 2021 года.

Впрочем, на пороге новые вызовы, способные переломить тренд.

В рамках непрекращающейся торговой войны Китай пытается перестроить рынок сбыта, констатирует аналитик Mind Money Тимофей Крупенков, и ринулся в разные уголки мира в попытках продать и электрокары, и все прочее.

В качестве яркого примера можно рассматривать торговые отношения Китая с Бразилией. «Китай пытается залить бразильский рынок недорогими электромобилями. Но Бразилия сопротивляется и сейчас по примеру США уже задумывается о введении тарифов. Думаю, что ее примеру последуют и остальные страны», — рассуждает Тимофей Крупенков.

В целом, если другие страны последуют примеру США и Бразилии, Китай не сможет сохранять экспорт в прежних объемах. И, следовательно, прибыль китайских компаний резко снизится.

«Я бы присматривался, скажем так, к шорту индексов сейчас. Может быть, стоит рассмотреть ETFы на шорт. И следует пристально конкретно отчетности компаний которые занимаются производством и продажей товаров на экспорт».

Напомним, экспорт из Китая вырос на 5,8% г/г и составил $325,2 млрд в июне 2025 года, что немного превысило ожидания роста на 5,0% и показало ускорение по сравнению с 4,8% в мае. Рост экспорта произошел на фоне временного смягчения тарифных давлений.