🇷🇺 Черкизово, аналитика по компании #GCHE #обзор

Сектор: Продукты питания

Последний обзор по Черкизово делал 20 марта, тогда акции стоили 4052 ₽ и я ожидал, что от туда будет отскок в район 4400, а после ожидал ухода ниже. По факту акции росли до 4300, а потом начали уходить ниже, но ниже сильно больше, чем я думал. В моменте падали до 3100. Сейчас акции торгуются по 3250, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

Здесь разбирают акции, а не нервы. Подписывайтесь на мой канал с фундаментальным анализом и инвест-юмором.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,7B$
▪️ P/E — 6.68
▪️ P/S — 0.51
▪️P/B — 1.06
▪️EPS — 471.56 ₽
▪️EBITDA — 46,3B р.
▪️EV/EBITDA — 5.9
ℹ️ По метрикам стала оцениваться существенно дешевле, а отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим новостной фон и поколдуем над графиком.

🗞 Новостной фон
▪️ЧЕРКИЗОВО УВЕЛИЧИЛА ОБЪЕМЫ ПРОИЗВОДСТВА В ПЕРВОМ КВАРТАЛЕ НА 6% Г/Г
▪️«Черкизово» в 2025 году существенно сократит инвестпрограмму
▪️Выручка группы «Черкизово», одного из ведущих производителей мясной продукции в РФ, в первом квартале этого года составила 65,386 млрд рублей, что на 11,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года (58,792 млрд рублей)

💰Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год вырос на 4%, по сравнению с ростом в 30% за 2023 год это существенное сокращение темпов роста.
▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 39%.
▪️Net Debt / EBITDA — 3.03. Долг вырос до заметных величин, он уже не маленький, но все еще не является критичным.
ℹ️ Темы роста замедлились, долги увеличились. 2024 год нельзя считать особо успешным для компании.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2024 год выросла на 10%, а в 2023 на 28%.
▪️Прибыль упала на 40% в 2024 году, а в 2023 выросла на 121%. Скорее можно говорить о том, что прибыль вернулась к обычным значениям, если смотреть на предыдущие годы.
▪️Свободный денежный поток стал отрицательный в 2024 году, упал на 4685% до минус 5,36B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет.

🤵‍♂️ Основные акционеры
27.4% — Михайлов С.И.
27,4% — Михайлов Е.И.
15% — Михайлова Л.И.
2,8% — ООО «Агропромышленный комплекс «Михайловский»

🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая в своем секторе компания. По метрикам оценивается в среднем по сектору. Уровень долга — выше рынка. Метрики рентабельности — в среднем по рынку. Рост выручки за 5 лет — в среднем по рынку.

🤑 Дивиденды
Компания каждый год платит относительно небольшие дивиденды около 5-8% годовых. Обычно компания выплачивает дивиденды дважды в год. В этом году уже была выплата 4 апреля, 2,41% годовых, о новых выплатах пока не слышно.

📈 Технический анализ
Долгосрочный восходящий тренд в расходящемся клине. Индикаторы на дневном ТФ за рост. Ожидаю роста в ближайшее время. Если вдруг пробивают 3050-3000, то текущая коррекция сломает долгосрочный тренд. Но базовая идея за рост примерно с текущих. Как я вижу движение отобразил на графике.

🧠Выводы
Главная проблема в отчете 2024 — падение прибыли, выручка выросла, но сильно меньше, чем в 2023 году росла. Тех.анализ предвещает скорый разворот. Отчет за 1КВ2025 еще не вышел, но вероятно он будет слабый. На чем возможен рост — на общей некой временной разрядки по отношениям с США, а также возможно понижение процентной ставки. Сценарий роста может отмениться, если уходим ниже 3000 пунктов. Ждем отчет за 1КВ2025, чтобы лучше сделать выводы по компании.

🔥 Здесь рынок объясняют без воды. Подпишитесь на Telegram — свежие обзоры российских компаний, дивидендные идеи и юмор, который скрасит даже медвежий тренд.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?