Гособлигации США. Просто люди в галстуках чаще потеют

Сегодня доходность по 10-летним облигациям США сначала снизилась, но затем восстановилась, поднявшись до уровня около 4,47%. Просто инвесторы «переварили» последний отчет о потребительской инфляции.

Но инфляционные риски из-за возобновления торговой войны, в которой Трамп угрожает ввести 30% тариф на импорт из Мексики и Европейского Союза с 1 августа, подтолкнули вверх американскую «премию за срок» — компенсацию, которую инвесторы требуют за владение долгосрочными облигациями.

Учитывая, что в этом квартале чистая эмиссия казначейских облигаций, как ожидается, приблизится к почти полутриллиону долларов, растущая премия за риск значительно затрудняет финансирование этих расходов по более высоким процентным ставкам.

И в ходе опроса Reuters 77% аналитиков по облигациям заявили, что спрос на казначейские облигации США будет лишь немного отставать от нового предложения как в этом, так и в следующем квартале. Соответственно, особых колебаний ждать в ближайшие месяцы не приходится.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Возможно, ставки к началу октября даже снизятся до 4,40%, а к январю и до 4,30%».

Чувствительная к процентным ставкам доходность 2-летних казначейских облигаций, которая в настоящее время составляет 3,90%, по консенсус-прогнозу снизится на 27 базисных пунктов до 3,63% в конце года.

Одной из основных причин, по которой аналитики ожидают, что доходность 10-летних казначейских облигаций еще пару месяцев будет держаться на нынешнем уровне, является вера, что ФРС США снизит-таки вскоре процентные ставки.