Как национализация «Южуралзолота» повлияет на мелких инвесторов и рынок. Более 220 тысяч акционеров ЮГК просто купили ценные бумаги компании на бирже

11 июля 2025
Если дело ограничится только изъятием акций основного владельца, то, по словам эксперта, это относительно неплохой вариант.

«ЮГК сменит собственника, но продолжит работать. Это в принципе интересная и перспективная компания с хорошими запасами и возможностью наращивать добычу золота после того, как она уже прошла через пик инвестиций в развитие, — объяснил Алексей Калачев. — Возможно, контроль над ЮГК будет передан какой-нибудь госкорпорации или продан заинтересованному отраслевому инвестору, и тогда ЮГК продолжит оставаться публичной компанией с листингом на бирже».

По мнению аналитика «Финам», худший вариант — если компанию «выпотрошат», распродав в «нужные» руки ее лучшие добывающие активы, и оставят банкротиться с долгами. Алексей Калачев выразил надежду, что этого не произойдет.

«Если идет арест или обращение в доход государства акций текущего основного акционера, по идее, для частных инвесторов это не должно быть трагедией. Ну, сменился основной акционер. С честно приобретенными на открытом рынке акциями миноритариев, если бизнес продолжает нормальную работу, опять же в теории, ничего происходить не должно. Если политика нового менеджмента не несет риска бизнесу… как бы для миноритария все должно быть спокойно, — рассуждает в своем телеграм-канале экономист, инвестиционный банкир Евгений Коган. — Но это, к сожалению, опять же в теории. Очень часто после подобных событий бизнес начинает лихорадить. С ним какое-то время предпочитают не связываться поставщики и клиенты. Если, конечно, речь не идет об объектах типа Домодедово. На практике у нас бывает всякое. Вспоминаем историю с Соликамским магниевым заводом».

Как вести себя в нынешней ситуации частным инвесторам? Экономист посоветовал следить, чтобы доля акций предприятий с потенциальными рисками такого рода была в портфелях очень жестко диверсифицирована.

«Если уж откровенно говорить, приватизация в 90-х была во многом сплошной вереницей ошибок и несправедливости. Начиная от безымянных ваучеров и заканчивая отсутствием механизма конвертируемых облигаций. И вот именно это и стало той миной с часовым механизмом, срабатывающим все чаще и чаще в последнее время, — добавил Евгений Коган. — Но из-за ошибок прошлого мы сегодня рискуем потерять будущее. И это было бы неправильно по отношению как к стране и ее экономике, так и к нашим инвесторам».