Блог им. macroresearch

Роснефть: высокая ставка давит на прибыль

Компания отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Выручка: 2,283 трлн руб. (-12% г/г);
• EBITDA: 598 млрд руб. (-30% г/г);
• Чистая прибыль: 170 млрд руб. (399 млрд руб. год назад);

Наше мнение:
Падение рублевой цены на нефть, необходимость сокращать добычу в рамках сделки ОПЕК+ (Роснефть снизила добычу жидких углеводородов на 5,3% г/г), рост тарифов и процентных ставок ожидаемо давят на финансовый результат. При этом компания придерживается жесткого контроля над операционными затратами, что позволяет удерживать их на уровне прошлого года, не допуская еще большего сокращения рентабельности. Считаем Роснефть устойчивой компанией с неплохой перспективой. На долгосроке она выигрывает от снижения ключевой ставки, плюс имеет в активе запуск с 2026 г. важного проекта Восток ойл (+30% к добыче жидких углеводородов за 2024 г.), регулярно платит дивиденды. По нашим оценкам, вклад I кв. в дивиденды – 7,5 руб./акцию, а в целом в этом году ожидаем порядка 33 руб./акцию (доходность ~7,8%).
256

Читайте на SMART-LAB:
Фото
SK Telecom: Как утечка данных превратила флагмана телеком-рынка в убыточную компанию
Убыток впервые с 2000 года В третьем квартале 2025 года крупнейший мобильный оператор Южной Кореи SK Telecom зафиксировал первый за...
Фото
positivetechnologies
14:27
Фото
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 23 января 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате:  Telegram ,  Youtube ,  RuTube,   Smart-lab ,  ВКонтакте ,  Сайт
Фото
Андрей Хохрин
18:35
Инфляционные ожидания россиян в январе могли вырасти
В Банке России считают, что инфляционные ожидания россиян до сих пор остаются незаякоренными, то есть неустойчивыми и подверженными значительным...
Фото
Freedom Finance Global
18:50
Фото
Сохрани себе эту супер-таблицу, проверишь результаты в конце года!
Мы собрали для вас все макро-прогнозы от брокеров и управляющих компаний и свели их в одну таблицу.   Сохрани себе, проверишь в конце года у...
Фото
Тимофей Мартынов
22 января 2026, 16:55

полезные записи за 24 часа

★11 57 Торгуя по стратегии Коровина...
★8 26 Калькулятор Сложных Процентов
★5 2 💴 ТОП-5 надёжных юаневых облигаций
★5 1 Сегежа - спасательный круг пока не помогает
★4 0 АО Полиметалл: НРД в золоте на всю котлету акций Solidcore Polymetal.
★4 6 Гениальная схема Карло Понци. История первой пирамиды
★3 5 Северсталь полетит. Скоро. Три причины...
★3 11 Слёзы пульса)) эпичные сливы 2025...
★3 0 Анализ фандинга в вечном фьючерсе USDRUBF по данным Мосбиржи с 2023 по 2025 помесячно
★3 6 🎬 «Последний человек на Земле» — идеальный сериал на выходные для смарталабчика
+128 57 Торгуя по стратегии Коровина...
+121 82 "Нет денег даже на еду, нахожусь почти в коме". Потерял всё на газовом пузыре
+111 54 Бyдьтe ocтopoжны! Cepeбpo yжe paзгoняли в 5 paз. A пoтoм oнo пaдaлo нecкoлькo лeт.
+111 6 Индекс замер в ожидании результатов переговоров🔥Акции и инвестиции
+72 72 В Госдуме предложили «Полностью почистить весь интернет» Или как блокировка Ватсап накрыла футбол на снегу "медным тазом".
+71 6 Трейдеры нашли беспроигрышную стратегию торговли на бирже
+66 27 Как бесовской FIRE сеет вражду в обществе
+65 6 Гениальная схема Карло Понци. История первой пирамиды
+64 57 Трамп просто косплеит Путина.
+62 42 ❓Первичка больше никому не нужна? Флиппинг в облигациях буксует 🚚🛞

самые обсуждаемые сегодня

72к В Госдуме предложили «Полностью почистить весь интернет» Или как блокировка Ватсап накрыла футбол на снегу "медным тазом".
41к Нефть готова к ракете вверх
28к Помощник Путина заявил о проблемах импортозамещения в судостроении
25к Прошлого и настоящего не существует. Есть только будущее. Поэтому я всегда инвестирую.
26к Калькулятор Сложных Процентов
21к Почему бедные такие злые?
23к Мне одному хочется ударить кого-нибудь по лицу, когда вижу FIRE в названии топика или в нике автора?
15к Переговоры: давление на жалость и ничего нового, продолжение следует
12к Учитесь у лучших!
11к Цугцванг зверя почуявшего смерть

теги блога ПСБ Аналитика

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн