Блог им. macroresearch

Роснефть: высокая ставка давит на прибыль

Компания отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Выручка: 2,283 трлн руб. (-12% г/г);
• EBITDA: 598 млрд руб. (-30% г/г);
• Чистая прибыль: 170 млрд руб. (399 млрд руб. год назад);

Наше мнение:
Падение рублевой цены на нефть, необходимость сокращать добычу в рамках сделки ОПЕК+ (Роснефть снизила добычу жидких углеводородов на 5,3% г/г), рост тарифов и процентных ставок ожидаемо давят на финансовый результат. При этом компания придерживается жесткого контроля над операционными затратами, что позволяет удерживать их на уровне прошлого года, не допуская еще большего сокращения рентабельности. Считаем Роснефть устойчивой компанией с неплохой перспективой. На долгосроке она выигрывает от снижения ключевой ставки, плюс имеет в активе запуск с 2026 г. важного проекта Восток ойл (+30% к добыче жидких углеводородов за 2024 г.), регулярно платит дивиденды. По нашим оценкам, вклад I кв. в дивиденды – 7,5 руб./акцию, а в целом в этом году ожидаем порядка 33 руб./акцию (доходность ~7,8%).
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
266

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Мировой страховой рынок достиг почти 7 трлн евро по итогам 2025 года
В рамках нашего проекта RENI Analytica подготовили небольшой отчет по мировому страхованию, в котором мы описали финансовые результаты за 6 мес....
Фото
Ренессанс страхование
12:12
Фото
Группа «Аэрофлот» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2026 года
Подводим итоги первого полугодия 2026 года по МСФО. ✈️ Выручка Группы «Аэрофлот» за 6 месяцев 2026 года выросла на 3,6% год к году и достигла...
Фото
Aeroflot
09:32
Пузырь, долги и дивиденды: кто выиграет?
Новый рекорд госдолга США — это уже начало кризиса? Разбираемся в сопутствующих факторах: забалансовых обязательствах ИИ-бигтехов, туманном...
Фото
Финам Брокер
10:45
Фото
ЛУКОЙЛ: без иностранных активов прибыль все еще есть. А кто думал иначе? Обзор отчета за 1-е полугодие 2026 по МСФО
ЛУКОЙЛ отчитался по МСФО — уже без иностранных активов (их отобрали из-за СДН санкций на компанию от нашего старого друга Трампа)...
Фото
Олег Кузьмичев
15:23

полезные записи за 24 часа

★7 18 3apaбaтывaем 441% гoдoвыx на cтpaтeгии 60%/40%
★5 28 ЛУКОЙЛ: без иностранных активов прибыль все еще есть. А кто думал иначе? Обзор отчета за 1-е полугодие 2026 по МСФО
★4 1 Новые облигации Полипласт П2Б17 и П2Б18 с доходностью до 19,2% на размещении
★4 9 Чтобы заработать на тренде, не обязательно о нем знать
★4 1 В июле 2026 г. корпоративное кредитование ускорилось, ипотечное снизилось и находится почти уже на уровне прошлого года!
★4 9 Газпром: хороший отчет лучше ожиданий - цены на газ растут, а акции падают. Есть ли шанс на ренессанс?
★4 1 Чистая прибыль банковского сектора в июле 2026 г. — после снижения перешли к росту, помогло восстановление резервов у отдельных банков.
★3 27 Зачем Магнит держит 400 млрд на счетах при триллионном долге❓
★3 1 Подборка интересных облигаций №17
★3 7 НОВАТЭК: считаем дивиденды
+119 18 Азия. Понедельник.
+92 27 Зачем Магнит держит 400 млрд на счетах при триллионном долге❓
+86 28 ЛУКОЙЛ: без иностранных активов прибыль все еще есть. А кто думал иначе? Обзор отчета за 1-е полугодие 2026 по МСФО
+78 9 Газпром: хороший отчет лучше ожиданий - цены на газ растут, а акции падают. Есть ли шанс на ренессанс?
+77 91 Балагану осталось падать максимум 20-35%
+56 1 В июле 2026 г. корпоративное кредитование ускорилось, ипотечное снизилось и находится почти уже на уровне прошлого года!
+59 1 Принудительная защита бизнеса в РФ, а также нейровзломы по всему миру: главное за неделю
+54 3 Вводная к открытию недели
+53 9 Китайские гуманоидные роботы
+53 17 Индекс МБ сегодня

самые обсуждаемые сегодня

34к Россия 4-я экономика мира. Тогда почему рост 1%, промышленность +0,1%, а ставка 14%?
18к Азия. Понедельник.
17к Индекс МБ сегодня
25к Вклады и приставы.
13к Раз, два, три - рыночек весь день расти!
13к Не тратьте время на болтовню. Делайте деньги. Рожайте детей !
10к Скоро 80% новых автомобилей в России будут отечественными
9к Китайские гуманоидные роботы
7к Школа Уоррена Баффета
6к В копилку начинающему алготрейдеру 2: как правильно считать финрез маркетной эквити?

теги блога ПСБ Аналитика

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн