Блог им. macroresearch

Роснефть: высокая ставка давит на прибыль

Компания отчиталась за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Выручка: 2,283 трлн руб. (-12% г/г);
• EBITDA: 598 млрд руб. (-30% г/г);
• Чистая прибыль: 170 млрд руб. (399 млрд руб. год назад);

Наше мнение:
Падение рублевой цены на нефть, необходимость сокращать добычу в рамках сделки ОПЕК+ (Роснефть снизила добычу жидких углеводородов на 5,3% г/г), рост тарифов и процентных ставок ожидаемо давят на финансовый результат. При этом компания придерживается жесткого контроля над операционными затратами, что позволяет удерживать их на уровне прошлого года, не допуская еще большего сокращения рентабельности. Считаем Роснефть устойчивой компанией с неплохой перспективой. На долгосроке она выигрывает от снижения ключевой ставки, плюс имеет в активе запуск с 2026 г. важного проекта Восток ойл (+30% к добыче жидких углеводородов за 2024 г.), регулярно платит дивиденды. По нашим оценкам, вклад I кв. в дивиденды – 7,5 руб./акцию, а в целом в этом году ожидаем порядка 33 руб./акцию (доходность ~7,8%).
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
261

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Ценные бумаги. Взгляд в прошлое. Восточное общество товарных складов, страхования и транспортирования товаров с выдачей ссуд.
Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте...
Фото
ЦентроКредит
12:51
Фото
Фонд «Акцент 5» увеличил вес в Индексе МосБиржи фондов недвижимости
Вес паев ЗПИФ недвижимости «Акцент 5» в базе расчета Индекса МосБиржи фондов недвижимости (MREF) увеличен с 12,3% до 15% по итогам...
Фото
Accent
12:47
Фото
"Селигдар" выпустил первый гибридный золотой ЦФА
«Селигдар» — первый российский золотодобытчик, который выпустил гибридные ЦФА. Они предоставляют инвестору право на получение слитков...
Фото
SELIGDAR
13:16
Фото
Хэдхантер. Ситуация на рынке труда в июне. Медленный, но все же рост…🙏
Вышла статистика рынка труда за июнь 2026 года (за май можно почитать здесь ), которую Хедхантер публикует ежемесячно, что же там...
Фото
Валентин Погорелый
14:28

полезные записи за 24 часа

★8 0 ОФЗ стремительно падают, тихая гавань Флоатеры
★5 1 Новая дивидендная модель на нашем рынке
★5 0 Секреты азиатского алготрейдинга. Часть 4: Психология толпы, Прайсинг ожиданий и Свечная магия.
★5 5 Герман Греф дал неожиданный совет инвесторам. И я с ним согласен
★4 95 Так проходит слава ОФЗ
★4 4 Инфляция к концу июня — темпы высокие из-за дикого подорожания топлива, к этому стоит добавить растущий дефицит бюджета.
★4 64 Обещанного три года ждут, а на четвёртый забывают: как погибает дивидендный поток
★3 30 Мосбиржа готовится открыть торги 24/7
★3 34 Греф против ЦБ и SVO. Годовое собрание акционеров Сбербанка
★3 0 Былое: " А у тебя самой-то, Зин, В семидесятом был грузин — Так тот вообще хлебал бензин. Ты вспомни, Зин!.. "(с)
+140 64 Обещанного три года ждут, а на четвёртый забывают: как погибает дивидендный поток
+138 0 Былое: " А у тебя самой-то, Зин, В семидесятом был грузин — Так тот вообще хлебал бензин. Ты вспомни, Зин!.. "(с)
+111 3 Портфель - квартальная ребалансировка. Сокращаю долю в акциях!
+109 33 Азия. Четверг.
+107 8 Нефть снижается, а траектория ДКП будет более высокой. Акции и инвестиции
+100 18 Проблема, которая может оказывать очень сильное влияние на рынки в ближайшие месяцы.
+69 3 Ситуация на текущий момент
+70 95 Так проходит слава ОФЗ
+65 11 Хэдхантер. Ситуация на рынке труда в июне. Медленный, но все же рост…🙏
+60 65 Индекс МБ сегодня

самые обсуждаемые сегодня

95к Так проходит слава ОФЗ
83к Соловьев про Грефа с Набиуллиной
65к Индекс МБ сегодня
36к Резко упал спрос на ОФЗ Как будут финансировать госдолг
33к Азия. Четверг.
25к Почти 2 месяца не могу вывести свои деньги с NPBFX
22к 5 мифов об импортозамещении ПО в России
21к Дефолт по цене 22 процентов: почему облигации Элит Строй — это билет в реестр кредиторов
15к Песков: Россия продолжит усиливать давление на киевский режим, чтобы достигнуть поставленных целей
14к Очереди на АЗС в ряде регионов связаны не с общим дефицитом топлива, а со сложностями доставки, нехваткой бензовозов, ажиотажным спросом и попытками перепродажи бензина по завышенным ценам — Известия

теги блога ПСБ Аналитика

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн