Итоги недели 12 - 16 мая

Рынок акций
В пятницу рост начала недели был нивелирован и индекс МосБиржи откатился ниже 2800 пунктов. Считаем, что повышенная нервозность может сохраниться и в начале следующей недели, однако к ее концу возможно улучшение настроений и переход индекса МосБиржи к росту до 3000+ пунктов.

Рынок облигаций
Индекс RGBI перешел к консолидации у отметки 108 пунктов. Вместе с тем, долгосрочный взгляд на долговой рынок сохраняется умеренно-позитивным на фоне торможения инфляции и охлаждения экономики.

Валютный рынок
Рубль укрепился, несмотря на ухудшение ожиданий по геополитике и снижение цен на нефть. Пара юань/рубль потеряла 0,6%, отступив ниже 11,2. Основным фактором укрепления рубля выступил слабый спрос на иностранные валюты со стороны импортеров. В рамках следующей недели ожидаем сохранения пары CNY/RUB в диапазоне 11-11,5 с тяготением к его нижней границе.

Нефть
Цена Brent выросла на 1,7%. Оптимизму инвесторов способствует временная договоренность США и Китая снизить взаимные тарифы. Считаем, что пауза в торговой войне и снижение градуса эскалации играют нефти в плюс, но слабость спроса и риски значительного наращивания предложения перевешивают. Не видим причин для уверенного оптимизма в отношении Brent, считаем диапазон 60-65 долл./барр. обоснованным.