👕 Обзор по компании HENDERSON #HNFG #обзор

Сектор: Производство и продажа одежды; аксессуаров и предметов роскоши

Последний обзор по компании HENDERSON я делал 24 октября 2024 года, тогда акции стоили 592 рубля, я ожидал, что будет еще небольшое падение до 560, а от туда пойдем на 700. По факту акции падали до 504 ₽, а от туда росли до 747 ₽, плюс-минус несколько процентов, с прогнозом на несколько месяцев вперед попасть один в один сложно)) Сейчас акции торгуются по 613 ₽, чего ждать дальше?

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 308M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 8.07
▪️ P/S — 1.34
▪️P/B — 3.16
▪️EPS — 75.4 ₽
▪️EBITDA — 7,8B р.
▪️EV/EBITDA — 3.94
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали чуть-чуть дороже.

🗞 Новостной фон
▪️Выручка HENDERSON за 3 месяца 2025 года выросла к аналогичному периоду 2024 года на 18,6%. Рост к 3 месяцам 2023 года превысил 60,2%.
▪️ПРИБЫЛЬ МСФО 2024Г = +3.05 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +2.35 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️ДИВИДЕНДЫ 2024Г = 20 РУБ/АКЦ. ГОСА — 16 мая. Отсечка — 2 июня
▪️Henderson планирует расширить присутствие в СНГ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 4КВ2024 год вырос до 8,93B р. с 7,8B р. в 2023 году. В 2023 году рост СК был боле заметным на 164%.
▪️Чистый долг вырос на 857% а в 2023 год падал на 28%.
▪️Net Debt / EBITDA — нет данных, по моим примерным прикидкам около 1,7-1,8, что является приемлемым уровнем долга.
ℹ️ Темпы роста в 2024 году существенно снизились, долг заметно вырос.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка на 4КВ2024 = 20.84B р., а за 4КВ2023 = 16.76B р.
▪️Прибыль за 4КВ2024 = 3,04B р., а за 4КВ2023 = 2,35B р.
▪️Свободный денежный поток за 4КВ2024 составил 2,36B р. против 3,15B р. в 2023.

🔮Будущее, оценки
▪️ Т-Инвестиции 18 января — 810 ₽. ЦИFРА брокер 11 марта — 824 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
78,31% — Арутюнян Р.А.

🆚 Сравнение с конкурентами
Других магазинов одежды на листинге нет, сравнивать не с кем. Если сравнивать с обычной розничной торговлей, то HENDERSON это маленькая по капитализации компания, оценена дороже рынка, по метрикам рентабельности лучше рынка.

🤑 Дивиденды
В 2024 году — 7,5%. В 2025 году запланированы выплаты на 30 мая — 3,18%.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ дают больше сигнал за движение вниз, чем за рост. Думают могут уйти в район 590-600 ₽. От туда ожидаю снова поход в район 650 ₽. На большее расстояние пока не вижу.

🧠 Выводы
Компания продолжает показывать рост выручки и прибыли, но эти данные слабее, чем в в 2023 году. Тех. анализ предвещает по-сути топтание на месте. Хорошее фин. здоровье. Компания малой капитализации, поэтому большой позиции я бы здесь не советовал держать. У меня нейтральная позиция по акциям этой компании в данный момент, в прошлом обзоре он был существенно позитивнее. Смотрим за следующими отчетами.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!