Опрос Reuters: рецессия в США случится с вероятностью 45%

Тарифная война замедлит экономику США не только в 2025, но и в 2026 году.

Агрессивная тарифная политика США спровоцирует существенное замедление экономики США в этом и следующем году, при этом медианная вероятность рецессии в течение следующих 12 месяцев приближается к 50%, считают экономисты, опрошенные Reuters.

Внезапная 90-дневная пауза во взаимных пошлинах в отношении торговых партнеров, введенная президентом Дональдом Трампом, не сильно улучшила перспективы США, учитывая, что торговая война с крупнейшим торговым партнером страны, Китаем, обостряется и подрывает деловые настроения.

Большинство участников апрельского опроса Reuters, как и потребители США, в последние месяцы значительно повысили свои инфляционные ожидания. Они также снизили свои прогнозы роста.

Прогнозы медианной инфляции, представленные в опросе Reuters, который проводился с 14 по 17 апреля, резко выросли по сравнению с прошлым месяцем, что потенциально ограничивает Федеральную резервную систему в возможности снижения процентных ставок. Предполагается, что ФРС до конца 2025 г. снизит ставку только 2 раза с шагом в 25 б.п.

Вероятность рецессии в США в следующем году выросла до 45%, что является самым высоким показателем с декабря 2023 года, по сравнению с 25% в прошлом месяце.

«Сейчас настроения невероятно слабые, и это указывает на то, что домохозяйства очень нервничают по поводу расходов… Цены, рабочие места и благосостояние — все это движется против потребителя, и это довольно токсичное сочетание для роста потребительских расходов в будущем», — сказал Джеймс Найтли, главный международный экономист ING. «Это реальная проблема для роста экономики США, которая повышает риск рецессии… Отсутствие ясности относительно торговой среды, с которой сталкиваются американские компании, естественно, заставляет их более осторожно относиться к вложению денег в экономику США».

Все 45 экономистов, ответивших на дополнительный вопрос, заявили, что пошлины оказали негативное влияние на деловые настроения, причем почти половина опрошенных назвали их крайне негативными.

Ожидается, что экономика, которая начала год на прочной основе с уверенного роста, потребительских расходов и найма, вырастет всего на 1,4% в 2025 году, что является резким снижением по сравнению с прогнозируемыми в прошлом месяце 2,2%.

Подавляющее большинство респондентов, а именно 46 из 50, снизили свой прогноз роста на 2025 год в среднем примерно на 80 базисных пунктов только за последний месяц. Экономисты не понижали свои прогнозы так сильно за такой короткий промежуток времени с июля 2022 года.

Прогнозируется, что в следующем году экономика вырастет на 1,5%, что значительно ниже 2,0%, ожидаемых в мартовском опросе.

«Ущерб, вероятно, уже нанесен неопределенностью относительно тарифов, и эта неопределенность может привести к снижению темпов роста, увеличению инфляции и усилению побочных рисков на постоянной основе», — заявил Джеймс Эгельхоф, главный экономист по США в BNP Paribas.

Аналогичные опасения также подорвали доверие к американским активам: многие стратеги в недавних опросах Reuters заявили, что обеспокоены статусом казначейских облигаций США и доллара как безопасного актива.