Кого выбрать из банков? Топ-3 банка.

Банки отчитались за 2024 год

В декабре рассматривали с вами фаворитов и аутсайдеров из торгующихся банков. И говорили, что банки бенефициары! 

Напомню (пост оригинал здесь),

1 место БСП банк
2 место Сбер и Т-банк
3 место Совкомбанк
и замыкающие ВТБ и МТС банк

Было абсолютно верным, выбрать банки в качестве фаворитов. С тех пор Индекс Мосбиржи +24%

БСП банк +25%
Сбер +38%
Т-банк +51,5%
Совкомбанк +45%
ВТБ +31%
МТС банк +35%


Это рост акций с 2 декабря 2024 года

Пока многие боялись блокировки вкладов и развала банковской системы, мы покупали и заработали!

По итогам 2024 года основные банковские показатели выглядят так:

Что сейчас, что хочу отметить:

1. Большинство банков торгуется по P/B=1, а Т-банк уже 1,87 (против 0,9) в декабре (!). С одной стороны, оценка справедливая, с другой, думая наперед и учитывая высокие ROE по большинству банков капитал в 25 году подрастет, поэтому для многих P/B 25г все еще ниже 1 ( ок 0,8).

2. Обратите внимание на высокую достаточность капитала БСП банка, высокий ROE и итоговую маржу. Банк остается лидером по показателям. Вырос, несмотря на первое место, хуже всех. Часть инвесторов (и я в их числе) опасается, что снижение ключевой ставки из-за преимущественно плавающих ставок в кредитных договорах может существенно снизить маржу в 25г. Но изучив годовой отчет, я подумала — что банк все равно держать безопасно и даже нужно!

3. Т-банк сократил итоговую маржу (давление Росбанка), но при этом выросла достаточность капитала и его рентабельность 32% (!).

4. В МТС банке и ВТБ мне не понравилось снижение темпов формирования резервов в 4 кв 24 года.

5. Сбер уже обсуждали здесь. С расчетом целевой цены.

6. Совкомбанк по итогу превзошел мои ожидания по МСФО. Пост про него здесь с расчетом целевой цены.

1 квартал 2025 года для банков сложный! Отчетность выйдет слабая. Так как именно сейчас максимально начинает действовать высокая ставка. При этом выход слабой отчетности при снижении инфляции и потенциально ключевой ставки не окажет давление на акции банков, так как инвесторы будут переоценивать банки с прицелом на 25-26 год. Продолжаю смотреть позитивно на этот сектор.

Я держу уже 5 из 6 банков...



Подписывайтесь на мой телеграм канал: https://t.me/invest_privet

Посты по теме:

Пост прогноз по банкам от 2 декабря 2024 года
Пост с целевой ценой акций Сбербанка
Пост с целевой ценой акций Совкомбанка
Пора сметать валюту (прогноз)