🛴 Whoosh – Справится ли компания с высокой ключевой ставкой? Операционный отчет за 2024 г.

📌 Сервис аренды самокатов Whoosh представил позитивные операционные результаты за 2024 год. Сегодня найдём ответы сразу на 2 вопроса: как Whoosh справляется с периодом высоких процентных ставок и что ждать от компании в 2025 году.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Общее число СИМ (средств индивидуальной мобильности) выросло на 43% год к году и составило 214,2 тысяч единиц.

• Общее количество поездок увеличилось на 44% до 149,7 млн. При этом всего за 2 года число поездок увеличилось почти в 3 раза.

• Многие инвесторы опасались снижения показателей компании в 4 квартале по причине погодных условий, но в этом году погода сыграла на руку компании, как итог – число поездок в 4 квартале выросло на 60,1% год к году.

• Число зарегистрированных пользователей достигло 27,6 млн человек (+35% год к году). На одного активного пользователя, совершившего минимум 1 поездку, в 2024 году пришлось 20 поездок (+39% год к году).

• Количество локаций присутствия компании достигло 61 против 51 в 2023 году. Whoosh продолжает успешно следовать стратегии расширения своего присутствия в России.

❗ РИСКИ:

• У компании по-прежнему остаётся проблема с высокой долговой нагрузкой. Высокие процентные ставки начали оказывать давление на расширение парка, темпы которого в 2024 году замедлились.

• Учитывая текущие процентные ставки, по итогам 2025 года Whoosh может показать рост количества СИМ и числа поездок лишь на 20-30% против 50-100% в прошлых периодах.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Whoosh продолжает оставаться лидером рынка кикшеринга, уверенно демонстрируя высокие темпы роста своего бизнеса. В 2025 году у компании появятся трудности с поддержанием прежних высоких темпов расширения парка на фоне высоких процентных ставок. Вероятнее всего, Whoosh направит фокус внимания на улучшение финансовых показателей путём роста тарифов на аренду СИМ, что в конечном итоге приведёт к росту среднего чека, и как следствие, к росту выручки.

• Я продолжаю держать акции Whoosh в своём портфеле, на коррекции, как и планировал, я несколько раз увеличивал свою позицию на отметках в 130-150 рублей за акцию. Считаю, что ближе к концу первого квартала текущего года можем увидеть рост котировок, опережающий темпы роста индекса Мосбиржи, на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ЦБ и начала активного сезона компании.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital