⛏ Полюс Золото. Как проекты роста сделают компанию ещё сильнее

Вчера золотодобывающая компания Полюс Золото презентовала материал, посвященный собственным проектам роста. На ожиданиях этого события котировки золотодобытчика вновь приблизились к отметке в 15 000 рублей, что же нового мы узнали:

📈 Запуск ключевого проекта Полюса — Сухого Лога, запланирован на 2028-2029 гг. Его выход на полную мощность увеличит добычу золота в России более чем на 20%.

— В октябре текущего года компания отчиталась о первой тонне золота, произведенной из руды Сухого Лога.

❗️ Запасы месторождения Сухой Лог составляют 43,5 млн унций. С текущими темпами производства у группы есть достаточно длительный запас прочности.

— В рамках реализации проекта Сухой Лог Полюс планирует построить самую мощную золотоизвлекательную фабрику в России, мощность которой должна составить 34 млн тонн руды в год, с производством — 2,3-2,8 млн унций золота в год. В 2023 году производство группы «Полюс» было на уровне 2,9 млн унций в год, а к 2030 году оно должно достичь 6 млн унций в год;

— Компания продолжает вести активное строительство внутренней и внешней инфраструктуры;

— Капитальные затраты на реализацию проекта оцениваются в $6 млрд. Ставка налога на прибыль до 2033 года на уровне 0%, с 2034 до 2038 = 10%, а с 2038 = 25%.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Полюс является одним из самых эффективных золотодобытчиков в мире, а его амбициозные планы тому подтверждение. За счёт реализации проектов Сухой Лог, Чульбаткан и Чертово Корыто, Полюс к 2030 году намерен стать ТОП-2 компанией в мире, удвоив добычу золота до 6 млн унций.

В позитивном сценарии Полюс может выйти на удвоение выручки до 2028 года, а реализация проектов роста послужит хорошим драйвером для переоценки котировок. Это вполне совпадает с прогнозом Goldman, который предполагает рост стоимости золота до $3000 за унцию до конца 2025 года. Да и текущая конъюнктура в полной мере на стороне Полюса, который является ключевым бенефициаром не только роста цен на золото, но также и девальвации рубля, отлично на этом зарабатывая.

После достижения целевой в 15 000 в начале ноября мой новый таргет по Полюсу находится в районе 17 000 рублей, что предполагает около 14% апсайда на горизонте 12 месяцев. Свою небольшую позицию продолжаю держать и жду отчетность по МСФО за 9М2024 года. Не сомневаюсь, что Полюс в очередной раз порадует нас отличными результатами, ведь как показывает практика, Полюс — единственный отечественный золотодобытчик, который эффективно отыгрывает текущую конъюнктуру. P.S. Считаю, что при желании Полюс можно и нужно добавлять в свой портфель, особенно учитывая будущий дивгэп, который сделает апсайд немного выше.

#ПолюсЗолото #PLZL