Разбор эмитента: Банк Санкт-Петербург

Банк Санкт-Петербург  — крупный универсальный банк с классической специализацией на кредитовании и расчетно-кассовом обслуживании юридических и физических лиц. Банк активно работает в сфере торговли валютами и металлами.

Основные подразделения расположены в Санкт-Петербурге, с дополнительными офисами в Москве, Краснодаре, Новосибирске и Калининграде.

Согласно рейтингу банки.ру, банк занимает 16-е место в России по активам и 11-е — по чистой прибыли. Он входит в индекс Московской биржи с удельным весом 0,5%.

💰Дивиденды

Обновленная политика 2024 года предполагает выплату от 20% до 50% чистой прибыли по МСФО при наличии свободного капитала. Для привилегированных акций дивиденды фиксированы: 11% от номинала (0,11 руб. на акцию) или повышенные выплаты (0,22 руб.).

В 2022–2023 годах банк увеличивал долю чистой прибыли, направляемую на дивиденды (с 20% до 40%). Это стало возможным благодаря росту прибыли. 2024 год может сохранить эту динамику, но прошлые результаты не гарантируют аналогичных выплат в будущем.

⚡Риски

Банк находится под санкциями, но они не оказали существенного негативного влияния: чистая прибыль и стоимость акций выросли.

Среди акционеров высокая доля институциональных нерезидентов, их доля превышает 20% уставного капитала.

💡Итоги

Банк СПБ показывает хорошие результаты в условиях жесткой ДКП и высокой ключевой ставки, демонстрируя стабильный рост. За 9 месяцев 2024 года чистая прибыль составила 40,5 млрд рублей (+7% год к году).

На стоимость акций положительно влияет программа обратного выкупа. Ранее банк выкупал акции в 2022 году, но программа была приостановлена по причине стремительного роста цены акций.

Коэффициент P/B у банка равен 0,9х, что ниже среднего по отрасли (1,1х), что говорит о недооцененности актива. Актив не настолько дешевый, как Сбербанк, но при этом есть куда расти.

Акции Банка СПБ имеются в моем инвестиционном портфеле с незначительной долей в 0,5%. Целевое значение стоимости обыкновенных акций — 380 рублей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.