ТОП ближайших IPO (Часть 2)⁠⁠

Вендинг Будущего

АО «Вендинг Будущего» объединяет два бренда: HOHORO и Lifehacker Coffee. У этих компаний более 8700 точек в +540 городах России. Компания является крупнейшей сетью кофеен самообслуживания в России.

Компания развивается по франшизе: любой предприниматель может открыть точку в своём городе. ВБ упарывается в IT: создана собственная IT-платформа и приложение, через которые можно управлять своим бизнесом. Также действует общая CRM, где собираются все данные о каждой продаже в реальном времени.

Менеджмент указывает, что средняя выручка на кофейню выше, чем у конкурентов (59 тысяч против 38 тысяч рублей). Видимо, за счёт автоматизации бизнеса и минимального числа сотрудников.

Рентабельность кофейни около 46,2%, окупаемость франшизы – порядка 11 месяцев.

Выручка ВБ за 2023 год составила 276,5 млн рублей, EBITDA – 4 млн. Долгов у компании нет. ВБ планирует до 2030 года расшириться до 10 тысяч точек, утроить выручку и выйти на чистую прибыль в 802 млн рублей. На дивиденды будет направлено 95% прибыли.

Дата IPO пока не установлена, но прямо сейчас ВБ вышла на pre-IPO. В текущем раунде она планирует привлечь 140 млн рублей за 6,7% компании, из них 95 млн вложит лид-инвестор. Вся компания оценена в 2,09 млрд.

На мой взгляд: вот тут поинтересней. Компания не скрывает результаты и есть планы на развитие (очень познавательная преза, я прям залип). Даже захотелось поучаствовать – и как инвестору, и как бизнесмену (открыть кофейню по франчайзи). Но опять-таки, это венчур, и тема с кофейнями очень скользкая – это не товар первой необходимости, и при кризисе могут возникнуть серьёзные проблемы у бизнеса в целом. Однако в целом – весьма и весьма интересно.

Бетувакс

Это «дочка» небезызвестного нам Артгена. Занимается разработкой вакцин нового поколения, позиционирует себя как биотех-стартап. Основной продукт − комбинированная вакцина против коронавируса и гриппа. В пайплайне (т.е. список ожидаемых продукций) – вакцины от аллергии на кошек, ВПЧ (рака шейки матки), ротавируса.

Компания планирует привлечь до 150 млн рублей через платформы Зорко и ВТБ Регистратор по закрытой подписке.

Чтобы было интересней, есть две инвестиционные возможности:

1. Фонд Сколково возместит физлицам до 50% от суммы инвестиций в Бетувакс, но в размере, не превышающем суммы НДФЛ, уплаченной инвестором за три предшествующих года;

2. Артген биотех берёт на себя обязательства через 3 года выкупить у инвесторов акции Бетувакс, полученные по закрытой подписке, по цене «номинал+15%».

Итоговый профит от субсидии Сколково и оферты Артгена – 26% годовых. В целом очень неплохо, и это дополнительная защита, если акции не взлетят.

На мой взгляд, интересно, т.к. есть некие минимальные гарантии. В худшем случае можно получить 26% годовых, в лучшем – заработать иксы, если компания выйдет-таки на IPO и подлетит в цене.

По бизнесу пока ничего особенного нет, компания основана в 2020 году и отметилась на сегодня только разработкой вакцины от короны. Это 100% венчур со своими специфическими рисками. На мой взгляд, стоит участвовать, если только у вас очень большой капитал и вы хотите разнообразить свои вложения. На всю котлету тут взлезать точно не надо. Особенно, в условиях заморозки капитала минимум на 3 года (если, конечно, хотите поучаствовать в оферте).

Интерскол

Это производитель электроинструментов. Собирается произвести крупнейшее pre-IPO в российской истории – аж на 2 млрд рублей. Срок – начало 2025 года. Возможно, успеют до конца 2024. Предварительно выбранная площадка — MOEX START.

Выручка Интерскола (точнее, ключевого юридического лица) по РСБУ в 2023 году составила 5,2 млрд рублей (+44,6% г/г), чистая прибыль – 137,4 млн рублей (+12,6%).

В целом про бизнес не могу сказать ничего особенного: это обыкновенный «скучный» бизнес, без ожидания каких-либо иксов, с низкой маржой и необходимостью постоянно пополнять оборотный капитал. Комплектующие, кстати, самые дешёвые – из Китая.

На мой взгляд, тут стоит пройти мимо.

А Вы что думаете по поводу этих компаний? Пишите в комментариях!

P.S. Друзья, я веду свой блог на разных площадках. Читайте где Вам удобно! Размещаю ссылки под постом:

Моя телега здесь
Дзен здесь
Инвестинг здесь