rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Альфа-Инвестиции | Затяжное падение. Такого не было более 10 лет

Индекс МосБиржи заканчивает август в минусе, уже 4 месяца подряд рынок идёт вниз. Рассказываем, в каких случаях бывали такие затяжные падения и что происходило дальше.

Примеры из недавней истории

Мы рассмотрели динамику Индекса МосБиржи по месяцам начиная с 2000 года и обнаружили, что падение от 4 месяцев подряд случалось только 3 раза.

  • Июнь – ноябрь 2008 года — падение длилось 6 месяцев подряд и это была самая продолжительная волна снижения индекса. Причиной был мировой финансовый кризис, который затронул и Россию. Полностью восстановиться наш рынок смог лишь через 88 месяцев.
  • Февраль – июнь 2013 года — 5 месяцев. Рынок с 2011 по 2015 год находился в боковике — индекс двигался в узком диапазоне, завершив восстановительный рост после кризиса 2008 года. 5-месячную просадку удалось закрыть за полгода.
  • Ноябрь 2021 – февраль 2022 — 4 месяца. Падение было вызвано геополитическим обострением и кризисом вокруг Украины.

Последний случай был уникальным. После 4-месячного снижения рынка торги на Мосбирже были приостановлены на месяц, после чего рынок немного вырос. Однако до сентября 2022 года были попытки повторить спуск к минимуму. Только в октябре 2022 года индекс перешёл в фазу роста, но с тех пор так и не вернулся к значениям ноября 2021 года.

Какая ситуация сейчас

В мае 2024 года началось нынешнее снижение, о причинах которого мы рассказывали подробно. Ключевой фактор, который тянет вниз рынок акций, — это высокие рублёвые процентные ставки. Они заметно увеличили привлекательность других финансовых инструментов — облигаций и депозитов, куда и перетекают деньги инвесторов.

В такие моменты важно помнить фундаментальную истину — рынок цикличен: за ростом следует падение, за которым будет новый рост. То есть как долго бы не длилось падение Индекса МосБиржи, оно в какой-то момент закончится и рынок пойдёт вверх.

Ранее мы проверяли, насколько сильно рынок снижался после фазы роста. Падение более чем на 20% считается признаком медвежьего рынка. Как правило, около такого уровня тренд замедляется и заканчивается. Для его продолжения требуются новые мощные триггеры.

Сейчас рынок потерял уже 24% от максимума 2024 года, достигнутого 20 мая, и текущий откат, похоже, подходит к концу. Риски того, что Индекс МосБиржи уйдёт ниже 2700–2650 п. сохраняется, но именно на этом уровне рынок может нащупать дно и прекратить снижение. Но и для такой смены тренда тоже нужен триггер.

Как быть инвесторам

Раньше, до 2022 года, тренды на рынке задавали иностранные институциональные инвесторы, но сейчас ситуация в корне поменялась: около 70–75% оборотов на рынке акций приходится на сделки частных лиц. А значит, рынок сможет начать восстановление когда поменяется общее настроение розничных инвесторов. Для этого нужна уверенность, что ключевая ставка больше не будет расти. А первым позитивным сигналом станет замедление темпов роста инфляции — именно этот показатель подталкивает Банк России к повышению ставки.

Такие падения рынка, как нынешнее, происходят нечасто. Их можно воспринимать как уникальную возможность для покупки фундаментально привлекательных компаний.

Затяжное падение. Такого не было более 10 лет

После снижения стоимости акций инвестиции в них стали выгоднее — выросли прогнозные доходности бумаг, как и доходность от дивидендов по ним. Чтобы получить эти доходности в будущем имеет смысл покупать новые акции на привлекательных уровнях или усреднять позиции по акциям в портфеле.

Вот список наиболее интересных для покупки бумаг по мнению аналитиков Альфа-Инвестиций:

  • Лукойл
  • Роснефть
  • Татнефть
  • Транснефть-ап
  • Сбербанк
  • ТКС Холдинг
  • Полюс
  • Яндекс

Но, выбирая подешевевшие бумаги на средний и долгий срок, лучше избегать компаний, перегруженных долгами. Их бизнес продолжит страдать от высоких ставок, риски по таким бумагам выше и покупать их только из-за того, что они упали сильнее других, точно не стоит. Речь идёт о бумагах Мечала, Сегежи, Системы и других подобных. Их можно рассматривать как инструменты для краткосрочных операций, например, на основе технического анализа.

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции

★5
17 комментариев
Какие нафиг депозиты, уже все знают кто сливает все эти 4 месяца, после того как ЦБ им пригрозил. 
Коплю на мечту🎩, Популярная русская забава — найти крайнего… Подайте на них в суд)
avatar
Коплю на мечту🎩, в прошлую пятницу народ обманули фальшивой бумажкой)))
«А значит, рынок сможет начать восстановление когда поменяется общее настроение розничных инвесторов.» Как же за**** втирание этого бреда. Розничные инвесторы стабильно нетто-покупатели с мая, когда началась коррекция. ЦБ за июль скрыл данные по нерезидентам и НФО…
avatar
ИМХО к 95 годовщине октябрьского обвала на родоночальнице всех рынков, наш рынок из папье маше, доплывет только потому что к бумаге прилипли какахи)))) Думаю уровни 2008 вполне реальны. И самое интересное что от них не отскочит))) 
avatar
Sahsa, 

ну до 600 мы вряд ли упадем, а вот 1500 уже более реально выглядит
avatar
Ho_Chu, я думамаю по итогу остановимся примерно в районе 250 и будем там просто лежать х/з сколько лет. Это РТС. А ММВБ это вещь в себе, тут даже и не знаю. 
avatar
Sahsa, 

главное, чтобы шевелился

если индекс ММВБ упадет докуда-нибудь, главное, чтобы он там шевелился
avatar
Ho_Chu, ну да 
avatar
Лучшим тригером к росту было бы просто «Я устал, ухожу» но как говорится «не дождетесь»
avatar
МиШм, а чё ты не ушёл то?(
Мультитрендовый, это отличительная черта хохла, куда не зайди в интернете, на вопрос, как будет дальше или что делать, даже про ремонт авто, у них ответ один, вот этот)))
Александр Минин, странные люди какие то, вместо того что молча уйти трубят об этом всюду…
МиШм, 

как раз-таки в этом случае и будет падение
avatar
Идет волна С на 900 )
avatar
говно брокеры с фондами льют рынок, против клеентов, недавльновидность максимальная, потом будите бесплатные комиссии вводить, и привлекать людей чтобы хоть кого за завлечь, мозгов ноль
Как только дивдоходность превысит депозитную — рынок исцелится

теги блога Альфа-Инвестиции

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн