🔹 "Совкомбанк: Говорим о прибыли, умалчиваем о проблемах". Все ровно интересно

Новый выпуск подкаста от инвест-команды «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#13. Под ребрами..

15 августа Совкомбанк объявил о росте на 22%, так называемой "регулярной прибыли", и у меня появился интересный вопрос.

Руководство банка, прикрываясь термином "регулярная прибыль", представляет лишь ту часть финансовых результатов, которая удобна для демонстрации успеха.

❓Вопрос: Единоразовые расходы вычитаются, то почему же не учитываются такие же разовые доходы?

Совкомбанк предпочитает замалчивать это, подавая нам "регулярную прибыль" как свидетельство своего успеха.

Возвращаясь к отчёту за за первое полугодие 2024 года: 

• 🔺Чистый комиссионный доход: вырос на 25,6% до 15,7 млрд руб. В основном это следствие повышения тарифов и комиссий.
• 🔺Прибыль от небанковской деятельности увеличилась на 34%, до 12,2 млрд руб. Достаточно хорошая диверсификация, как + вне банковской сферы
• 🔻Чистый процентный доход: остался на тех же 45,7 млрд руб. Положительной динамики нет. Обычная в наше время стагнация
• 🔻Чистая прибыль снизилась на 25,1% до 38,7 млрд руб. Довольно тревожный сигнал, указывающий на структурные проблемы.

🤔 Если очистить прибыль от разовых статей, таких как выгодное приобретение Хоум Банка или курсовая переоценка финансовых активов, становится ясно: в первом полугодии 2024 года Совкомбанк заработал всего около 11 млрд рублей. Это на 20% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 

 Реальная прибыль падает, несмотря на все попытки приукрасить ситуацию.

📢 Лицемерие в управлении: Почему менеджмент меняет риторику?


Противоречивые заявления руководства банка вызывают вопросы:

👤15 марта: "В 2024 году мы рассчитываем, что рост регулярной прибыли позволит нам достичь результатов, сопоставимых с прошлогодним рекордом."

👤16 мая: "Банк пересмотрел прогноз по прибыли на год и теперь не рассчитывает на достижение уровня 2023 года в 95 млрд руб."

👤15 августа: "Во втором полугодии 2024 года банк постарается повторить результаты первой половины года. Однако продолжающийся рост процентных ставок может замедлить прибыль."

Первоначальная уверенность сменилась осторожным пессимизмом, что отражает реальные сложности, с которыми сталкивается банк. Если в начале года был запущен мощный информационный всплеск с целью внушить уверенность инвесторам, то к середине года становится ясно, что картинка, которую рисует руководство, далека от идеальной.


👀«Держать или продавать?»

Если вы помните мой недавний пост ( тык), то знаете мое мнение относительно банка. 

Я достаточно хорошо отношусь к идее с долгосрочным инвестированием в компанию. Совкомбанк торгуется ниже собственного капитала, и при снижении ключевой ставки он, вероятно, сможет значительно улучшить показатели чистой прибыли за счёт сокращения резервов.

📍Спекулировать и целенаправленно торговать краткосрочно — не нужно. И даже если компания будет размещать позитивные новости, не стоит ждать и надеяться на быструю прибыль.

Держите акции Совкомбанка или предпочитаете другие варианты в банковском секторе? 

____
Если понравилось ставь — ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Новатэк, Северсталь, Тинькофф и дали точки входа и докупа!Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy