Сходимся …

В среду валютный рынок, наконец немного начал сходиться (хотя скорее это уже вчера вечером нарисовалось), официальные курсы Банк России:

🟢CNYRUB – 12.0672 (+0.4%)
🟢USDRUB – 90.5 (-2.9%)
🟢EURRUB – 100.3 (-0.2%)

Кросс-курс USDCNY по этим данным снизился до 7.46 юаня за доллар, что на 4.4% выше курса оффшорного юаня.

Расхождение все еще высокое, но основное сближение идет со стороны доллара. В общем-то так и должно быть в теории, но у многих были сомнения. Рынок юаня по объемам больше и ликвиднее, рынок доллара менее ликвиден и более сегментирован, что определяет его большую волатильность, когда межрыночные связи ограничены. Евро … там с оборотами и ликвидностью так печально, что кросс-курс EURUSD уехал сразу на 1.11, хотя и на FX подрос до 1.1.

❗️В каком-то смысле нарисовались временнЫе границы – три рабочих дня и размах расхождений 7-8% по курсам, посмотрим, как дальше будет. 

Инфляция… Недельная  инфляция 0.05% н/н, 5.11% с начала года и 9.07% г/г – скорее негативный намек, учитывая обычную дефляционность августа, но посмотрим дальше.



Банк России посчитал  свою оценки сезонно сглаженной инфляции за июль и получил 16.1% (SAAR) — удивили… комментарий был жестким:

«Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий.» 

Но Банк России отнес к июльскому показателю инфляции весь рост тарифов ЖКУ свыше 4%, что и обеспечило около 6 п.п. из 16.1% инфляции (SAAR). Базовая инфляция замедлилась с 6.9% до 6% (SAAR), инфляция без плодоовощей, нефтепродуктов и ЖКХ присела с 7.2% до 6.6% (SAAR). Может мне кажется, но это сигнал, что так повышать тарифы, то ставки еще и не так расти могут… )


@truecon