​Облигации ИКС5 Финанс 3Р5 на размещении

Компания «Икс 5 Финанс» — организатор размещений облигационных займов для X5 Retail Group, одного из лидеров на рынке розничной торговли продовольственными товарами в РФ.

4 июня Икс 5 Финанс планирует провести сбор заявок на облигации с переменным купоном с ежеквартальными купонами на срок 10 лет с офертой через 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: ИКС5Фин3Р5
Рейтинг: ААА от АКРА
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 4 июня
Дата погашения: через 10 лет
Тип купона и доходность: переменный, определяемый как сумма доходов за каждый день купонного периода исходя из значения ключевой ставки+ спред не выше 1,3% Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: 07.06.2027

X5 Retail group — это 24472 магазинов, в том числе 21308 магазинов «у дома» «Пятерочка», 972 супермаркета «Перекресток», 1,5 тыс. дискаунтеров «Чижик» и 610 магазинов «Красный Яр» и «Слата».

Согласно отчёту за 1 квартал 2024 г.:
— выручка 886,2 млрд р. (+27,3% год к году);
— скорректированная EBITDA 55,5 млрд руб. (+37% г/г);
— чистая прибыль 24 млрд р. (рост в 2 раза г/г);
— чистый долг/EBITDA = 0,85.

В настоящее время в обращении находятся 7 выпусков биржевых облигаций компании на 94 млрд ₽, в том числе 2 выпуска с переменными купонами: 3Р4 (купон КС+1,1%), 3Р2 (купон КС+1,1%).

Вывод
Обычный флоатер от надёжного эмитента. Оферта здесь все портит, да и купон можно найти повыше. Скорее всего спред по результатам размещения будет ниже 1,3%. На очереди размещения флоатеров МБЭС, Россети Московский регион и АФ банка, обзоры будут.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.