Кого покупать ни дивидендном гэпе, а кого продавать до даты отсечки.

Частые вопросы: «Покупать компанию до див отсечки или сразу после?», «А продавать компанию лучше до див отсечки или ждать когда закроет див гэп?»

У автора дивидендная стратегия и долгосрочное инвестирование, поэтому ответ будет с учётом этой специфики.

Короткий ответ:
Хороший актив [а хороший, это где бизнес растёт и вы можете рассчитывать получить бОльшие дивиденды и в след году и далее] имеет смысл покупать всегда. И до див отсечки, так вы получите дивиденды сразу, а не через год и сможете их реинвестировать или потратить на себя. И на дивидендном гэпе, так как можно взять актив подешевле. Считайте, что вы сразу реинвестировали дивиденды заранее. Какие-нибудь индексные фонды (вроде Тинькофф Индекс МосБиржи $TMOS ) сделают это только после того как деньги придут на счёт.

Другие активы, такие, где вероятность, что в след году будут аналогичные дивиденды небольшая или их вообще не будет, то вопрос, зачем их в целом покупать? Поиграть в Волка с Уолл-стрит? — Если да, то надо выбрать правильные активы.

Вначале базовые определения:
Дивидендный гэп — это падение цены акции после даты отсечки примерно равное размеру дивидендов.

Дата отсечки — это последний день покупки акций для попадания в реестр акционеров, имеющих право получить ближайшие объявленные дивиденды. 

Май/Июнь/Июль — период на который приходится ⅔ всех годовых дивидендов по объёму.

Чаще всего цена возвращается к средней стоимости до отсечки за два-три месяца.

Т.е. если ваш горизонт более пары месяцев, то можно поиграть в игру «покупаю под закрытие див гэпа». Но, чтобы не поймать историю, где цена продолжит сползать ниже и не восстановится ближайшее время надо понимать перспективы компании. Т.е. ближайшие отчёты не должны расстроить инвесторов. Для этого надо посмотреть на предыдущие отчёты, если там положительная динамика и оценить в целом положение сектора в котором работает компания.

Пару примеров.

Сбер $SBER 
Дивиденды за 2023 — 10,8%.
По свежему отчёту траектория роста прибыли сохраняется. Компания популярна у розничных инвесторов. А Греф говорит, что шансы показать за 2024 результат лучше, чем был в 2023 очень большие. С высокой вероятностью див гэп тут закроется быстро.

МосБиржа $MOEX 
Дивиденды за 2023 — 7,5%.
Монополист на рынке, комиссионному доходу мало что угрожает. Высокая ключевая ставка с нами будет больше. Значит и зарабатывать МосБиржа будет на высоких ставках ещё долго. С высокой вероятностью див гэп тут закроется быстро.

И так далее.

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и БКС).
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией